原標(biāo)題：外資連續(xù)20個(gè)月增持中國(guó)債券
中央結(jié)算公司發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月份境外機(jī)構(gòu)投資者的債券托管量大幅增長(zhǎng)，當(dāng)月境外機(jī)構(gòu)債券托管面額為23441.24億元，較6月增長(zhǎng)1481.13億元，同比上漲38%，這意味著境外機(jī)構(gòu)投資者已連續(xù)第20個(gè)月增持中國(guó)債券。
據(jù)了解，這是年內(nèi)外資第二次大舉加倉(cāng)，并且創(chuàng)下2017年9月以來(lái)外資加倉(cāng)中國(guó)債券的單月最高紀(jì)錄。
7月債券通交易數(shù)據(jù)也體現(xiàn)了外資對(duì)中國(guó)債市高漲的熱情。債券通有限公司近日披露的數(shù)據(jù)顯示，7月交投活躍，債券通總成交4469億元，其中凈買入755億元，創(chuàng)月度新高。此外，7月有超過(guò)70家客戶完成入市以來(lái)首筆債券通交易。
其實(shí)，外資年內(nèi)兩次天量加倉(cāng)中國(guó)債券，均發(fā)生在國(guó)內(nèi)債市明顯調(diào)整之際。此前，外資于5月凈增持中國(guó)債券1119.36億元，彼時(shí)正逢不少機(jī)構(gòu)拋出“債牛終結(jié)”的觀點(diǎn)。而7月以來(lái)，“股債蹺蹺板”效應(yīng)顯著，股市情緒高漲，資金風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，引發(fā)債市大幅回調(diào)。
在債市向下波動(dòng)過(guò)大時(shí)，外資趁機(jī)“逆市增持”可謂眼光老辣。據(jù)國(guó)盛證券統(tǒng)計(jì)，僅在7月上旬，外資合計(jì)凈買入債券472億元，超過(guò)6月增持量866億元的一半。
恒生銀行(中國(guó))有限公司副行長(zhǎng)兼環(huán)球市場(chǎng)業(yè)務(wù)主管吳英敏表示，境外機(jī)構(gòu)投資者還偏好投資短期利率債。6月以來(lái)，利率債收益率尤其是短端利率上行，吸引了境外機(jī)構(gòu)進(jìn)一步增加人民幣債券的配置。此外，近期人民幣匯率上漲勢(shì)頭穩(wěn)健，也有助于提振境外投資者配置人民幣資產(chǎn)的信心。
而持續(xù)居于高位的中美利差也是促使外資增持中國(guó)債市的原因之一。截至8月4日晚間發(fā)稿，十年期國(guó)債利率為2.96%，十年期美債利率下行至0.53%，中美利差走闊至逾200BP。
花旗銀行研究部董事總經(jīng)理、首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉利剛說(shuō)，當(dāng)前的十年期國(guó)債利率已經(jīng)重回3%上下，與疫情暴發(fā)前相當(dāng)，人民幣債券所具備的較高收益正吸引海外投資者加大增持力度。
我國(guó)金融市場(chǎng)開放政策亦在吸引外資活水加速流入。“整體來(lái)看，今年以來(lái)，滬深港通、債券通等境外投資者投資渠道的交易量始終維持在高位，表明國(guó)際投資者認(rèn)同人民幣資產(chǎn)的避風(fēng)港作用。”劉利剛表示。
央行數(shù)據(jù)顯示，目前，中國(guó)債券市場(chǎng)余額為108萬(wàn)億元人民幣，位居世界第二。截至2020年6月末，共有近900家境外法人機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)，覆蓋全球60多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，持有人民幣債券規(guī)模約2.6萬(wàn)億元，2017年以來(lái)每年以近40%的速度增長(zhǎng)。目前，境外機(jī)構(gòu)持債規(guī)模占我國(guó)債券總量的比重為2.4%，持有國(guó)債規(guī)模占比達(dá)9%。
劉利剛認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程尚不明朗、國(guó)際環(huán)境存在較強(qiáng)不確定性等因素的綜合作用下，投資中國(guó)債市依舊是海外機(jī)構(gòu)投資者的首選。
“境外投資者仍將是三季度債券投資需求的主要來(lái)源。”德意志銀行集團(tuán)大中華區(qū)宏觀策略主管劉立男認(rèn)為，考慮到供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)、貨幣市場(chǎng)利率及人民幣風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)或?qū)⒊掷m(xù)偏好中短久期債券。
（文章來(lái)源：西寧晚報(bào)）