隨著居民資產配置的轉移,年內新發(fā)權益基金的規(guī)模突破了萬億元;其中,7月權益基金募資額有望刷新單月的新高。在業(yè)內人士看來,監(jiān)管部門支持公募基金有效對接各類理財資金,未來居民儲蓄向資本市場“搬家”的現象會越來越明顯。
居民資產加速向股市轉移
隨著固定收益產品的收益率下行,居民的資產配置加速往權益資產轉移。數據顯示,截至7月27日記者截稿時止,今年新成立基金的發(fā)行份額已達14647.01億份,超過結構性行情明顯的2015年和2019年,成為單年度基金發(fā)行份額最高的一年。其中,權益基金成為新發(fā)基金的主力軍。今年以來,權益類基金發(fā)行總份額已達到9840.87億份,加上上周募集結束但還未發(fā)布成立公告的基金,年內新發(fā)權益基金的規(guī)模已經突破萬億元。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為,這是居民理財渠道轉移的需要。楊德龍分析指出,在樓市的黃金10年結束之后,居民儲蓄向資本市場“搬家”的現象會越來越明顯。以往央行實施寬松的貨幣政策,居民財富多數流入樓市以及銀行理財等固定收益的市場。但是現在樓市一方面調控比較嚴格,阻斷了一些資金流入樓市的通道,另一方面就是房價高企,未來的預期回報率下降,這些都使得居民投資樓市的熱情有所降溫。
《投資快報》記者注意到,認購起始日在7月份以內的公募基金多達71只,而目前已經完募的產品份額合計已達1774.65億份,合計1774.65億元。但這還不是7月份基金發(fā)行的全部,數據顯示目前仍有27只權益類基金處在發(fā)行期,此外另有20只權益基金將在7月24日至7月31日期間啟動發(fā)行,募資規(guī)模數據均尚未計入。分析預計,今年7月份有可能刷新2015年5月份創(chuàng)下的3047.82億份權益基金單月募資額的新高。
事實上,從年初以來爆款基金頻現,眾多基金觸發(fā)配售,最高者當日認購超過1000億,就可以明顯感受到居民資產往股市配置的趨勢。中金公司在前不久發(fā)表的研報中指出,隨著發(fā)展水平逐步提高、生命周期演進,配置主力從滿足生存、生活基本需求起步,到提高生活水平,再到購買不動產、乘用車等“昂貴”的固定資產,目前可能正在進入金融資產配置加速的拐點。
值得一提的是,近日監(jiān)管機構下發(fā)的新一期監(jiān)管通報指出,大力支持基金管理人依法合規(guī)開發(fā)公募基金,有效對接銀行公募理財、養(yǎng)老金、保險等各類長期資金。根據證券基金機構監(jiān)管部最新一期下發(fā)的機構監(jiān)管情況通報,為深入貫徹落實“放管服”要求,深化證券基金行業(yè)供給側結構性改革,證券基金機構監(jiān)管部進一步優(yōu)化了公募基金產品注冊機制,支持公募基金有效對接各類理財資金。
市場蓄勢待發(fā)
周一,滬深兩市窄幅縮量震蕩。截止收盤,滬指收報3205.23點,漲幅0.26%;深成指報12976.87點,漲幅0.32%;中小板指報8612.63點,漲幅0.67%;創(chuàng)業(yè)板指報2631.76點,微漲0.15%。兩市合計成交9271.95億元,較前一交易日的13348.77億元明顯減少。
對于后市,業(yè)內人士指出,國內疫情控制穩(wěn)定,使得國內經濟在生產和需求端均出現反彈與變化,各行業(yè)生產恢復,市場環(huán)境向好。從已披露的業(yè)績中報數據來看,中小創(chuàng)公司業(yè)績改善更為明顯,科技、消費大類行業(yè)實現正增長。在當前寬松流動性以及相對優(yōu)勢的估值下,市場向好趨勢并未發(fā)生改變。
申萬宏源證券認為,短期市場情緒的影響并不可持續(xù),因為支撐A股向上的幾大樂觀因素并未發(fā)生質的變化:第一,下半年國內改革加速的格局未變;第二,居民資金通過公募基金增配A股的趨勢未變;第三,科技、消費龍頭長期趨勢占優(yōu)的格局未變;第四,穩(wěn)增長政策總體方向未變。
中信證券策略秦培景團隊指出,外部因素并不能對國內經濟和金融市場造成實質沖擊;盡管市場面臨多重外部風險因素擾動,但考慮國內政策基本面和流動性因素,向下也有支撐。7月中下旬開始,A股市場處于平衡狀態(tài)中,任何突發(fā)沖擊都是新的入場時機,投資者可以為下一輪上漲提前布局。
格上財富高級宏觀分析師張婷表示,下半年面臨的宏觀環(huán)境是“盈利繼續(xù)回升+流動性大方向仍寬松(節(jié)奏上邊際略緊)+增量資金充足”的組合,在此基調下,股票資產仍是性價比較高的配置選擇,整體的大方向是上行。
在天風證券分析師徐彪看來,如果信用持續(xù)擴張,則盈利預期繼續(xù)改善、信貸實體外溢帶來更多增量資金,形成戴維斯雙擊。預計下半年信用周期走平,情緒大起大落之后,仍是少部分公司的結構性行情。
(文章來源:投資快報)