摘要
【3月末我國(guó)外儲(chǔ)規(guī)模30606億美元 下階段有望保持穩(wěn)定】國(guó)家外匯管理局昨日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2020年3月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為30606億美元，較年初下降473億美元，降幅為1.5%。民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，外匯儲(chǔ)備規(guī)模的月度間波動(dòng)屬于正常現(xiàn)象，預(yù)計(jì)下階段，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模仍然具有穩(wěn)定基礎(chǔ)。（上海證券報(bào)）

　　國(guó)家外匯管理局昨日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2020年3月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為30606億美元，較年初下降473億美元，降幅為1.5%。民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，外匯儲(chǔ)備規(guī)模的月度間波動(dòng)屬于正?，F(xiàn)象，預(yù)計(jì)下階段，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模仍然具有穩(wěn)定基礎(chǔ)。

　　外匯局新聞發(fā)言人、總經(jīng)濟(jì)師王春英在分析3月外匯儲(chǔ)備規(guī)模變動(dòng)的原因時(shí)表示，主要受新冠肺炎疫情在全球加速蔓延、國(guó)際原油價(jià)格大幅下跌等因素影響，國(guó)際金融市場(chǎng)大幅震蕩。美元指數(shù)走強(qiáng)，部分非美元貨幣相對(duì)美元匯率下跌，主要國(guó)家資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)大幅調(diào)整。

　　“我國(guó)外匯市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)，外匯供求保持基本平衡。在匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合作用下，外匯儲(chǔ)備規(guī)模有所下降。”王春英表示。

　　溫彬認(rèn)為，從主要匯率變動(dòng)上看，3月美元指數(shù)月中走強(qiáng)月末有所回落，整體呈現(xiàn)升值趨勢(shì)，從2月末的98.1升至3月末的99，升值幅度0.9%；歐元兌美元基本持平，英鎊兌美元下跌幅度較大為3.1%，日元兌美元微弱升值0.3%。考慮匯率折算因素，我國(guó)外匯儲(chǔ)備中以非美元貨幣計(jì)價(jià)部分折算成美元計(jì)價(jià)后，形成估值損失。

　　此外，從資產(chǎn)價(jià)格上看，國(guó)際金融市場(chǎng)大幅震蕩，美國(guó)十年期國(guó)債收益率從2月末的1.13%降至0.7%；以美元標(biāo)價(jià)的已對(duì)沖全球債券指數(shù)下降1.6%；股票指數(shù)明顯下跌，標(biāo)普500指數(shù)下跌12.5%，歐元區(qū)斯托克50指數(shù)下跌16.3%，日經(jīng)225指數(shù)下跌10.5%。溫彬認(rèn)為，綜合考慮匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化效應(yīng)，估值變動(dòng)導(dǎo)致3月我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模減少。

　　由于疫情對(duì)全球的影響加劇，需求減弱導(dǎo)致真實(shí)貿(mào)易受到影響，溫彬預(yù)計(jì)，真實(shí)貿(mào)易因素也對(duì)3月外匯儲(chǔ)備規(guī)模形成拖累。

　　溫彬分析，一方面，我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒有改變，國(guó)內(nèi)疫情防控形勢(shì)持續(xù)向好，逆周期調(diào)控政策逐漸發(fā)力，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)積極改善，對(duì)外匯儲(chǔ)備形成支撐；另一方面，人民幣資產(chǎn)避險(xiǎn)特征逐漸顯現(xiàn)。3月末，境外機(jī)構(gòu)托管的人民幣債券面額達(dá)到19578.17億元，環(huán)比增加62億元，這是自2018年11月以來(lái)的連續(xù)16個(gè)月增長(zhǎng)；4月以來(lái)，北向資金重新凈流入，本月前4個(gè)交易日已累計(jì)凈流入近200億元。

　　“說明國(guó)際投資者仍然看好中國(guó)發(fā)展前景，持有人民幣資產(chǎn)的意愿較強(qiáng)。”溫彬表示。

　　此外，隨著國(guó)際金融市場(chǎng)恐慌情緒的消化，溫彬認(rèn)為，美元指數(shù)將有所回落，非美元資產(chǎn)價(jià)格逐漸修復(fù)，也有助于我國(guó)外匯儲(chǔ)備估值上升。“綜合考慮各種因素，我國(guó)外匯市場(chǎng)運(yùn)行將保持平穩(wěn)，跨境資金流動(dòng)基本平衡，外匯儲(chǔ)備規(guī)模有望保持穩(wěn)定，能夠抵御各種風(fēng)險(xiǎn)沖擊。”

　　王春英強(qiáng)調(diào)，隨著我國(guó)統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展工作取得積極成效，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)明顯加快，國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)正在逐步恢復(fù)和改善，我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的發(fā)展趨勢(shì)不會(huì)改變，將繼續(xù)為外匯儲(chǔ)備規(guī)?？傮w穩(wěn)定提供支撐。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）