剛剛，港股上市公司美團(tuán)點(diǎn)評(píng)股價(jià)創(chuàng)新高了！

　　1月6日，在恒指跌幅擴(kuò)大、市場(chǎng)氣氛低迷的態(tài)勢(shì)下，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)股價(jià)卻出現(xiàn)了逆勢(shì)大漲的行情。當(dāng)天午盤，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)H股股價(jià)漲幅持續(xù)擴(kuò)大至6%以上，股價(jià)一度創(chuàng)下110.9港元的歷史新高，市值突破6360億港元(超800億美元或5700億人民幣)。

　　同時(shí)，中金、瑞信等多家機(jī)構(gòu)上調(diào)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)目標(biāo)價(jià)，并給予“跑贏大市”的買入評(píng)級(jí)，按照機(jī)構(gòu)測(cè)算，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)股價(jià)至少還有20%的上漲空間。而從去年10月底開始，美團(tuán)納入港股通標(biāo)的后，南下資金大舉買入，豪賺超18%浮盈。

　　從股價(jià)漲幅看，去年美團(tuán)點(diǎn)評(píng)從40港元一路猛漲至103.50港元，年度漲幅超150%，妥妥的超級(jí)大牛股。

　　據(jù)此前報(bào)告顯示，2019年中國外賣產(chǎn)業(yè)高達(dá)6000億，僅美團(tuán)一家就占據(jù)半壁江山。如今美團(tuán)點(diǎn)評(píng)成為僅次于阿里騰訊的第三大互聯(lián)網(wǎng)上市公司，市值直接碾壓京東、拼多多、百度。更有市場(chǎng)人士猜測(cè)，下一個(gè)千億美金的互聯(lián)網(wǎng)公司可能要誕生。

　　美團(tuán)點(diǎn)評(píng)股價(jià)漲超6% 市值突破800億美元大關(guān)

　　剛剛，港股美團(tuán)點(diǎn)評(píng)又火了！

　　1月6日，港股市場(chǎng)普遍低迷的情況下，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)股價(jià)卻出現(xiàn)一路逆襲的態(tài)勢(shì)。盤中，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)股價(jià)更是快速?zèng)_破110.90港元，創(chuàng)下上市以來的股價(jià)新高。盤中市值高達(dá)6441億港元，折算成美元，市值約達(dá)800億美元。

　　截至當(dāng)日收盤，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)漲幅超5。。09%，股價(jià)報(bào)收109.5港元，市值6360億港元。

　　從消息面來看，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)和美國汽車零部件供應(yīng)商新出的電動(dòng)無人配送車的亮相，成為市場(chǎng)看好美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的利好因素之一。

　　據(jù)悉，2020年國際消費(fèi)類電子產(chǎn)品博覽會(huì)(CES 2020)如期在美國拉斯維加斯拉開帷幕。全球知名汽車零部件供應(yīng)商法雷奧攜眾多創(chuàng)新技術(shù)亮相展會(huì)，并首次對(duì)外展示了與美團(tuán)點(diǎn)評(píng)共同開發(fā)的全球首款電動(dòng)無人配送原型車——法雷奧eDeliver4U。

　　根據(jù)雙方去年在CES展會(huì)上簽署的戰(zhàn)略合作協(xié)議，法雷奧將結(jié)合美團(tuán)的應(yīng)用場(chǎng)景和無人駕駛技術(shù)，為無人配送車輛的研發(fā)提供包括但不限于電機(jī)、傳感器、照明、熱管理等關(guān)鍵零部件及相應(yīng)技術(shù)，雙方將共同研發(fā)最后一公里無人配送解決方案。據(jù)介紹，新型配送車每次行程最多可配送17份外賣餐食。

　　不過，這并非美團(tuán)點(diǎn)評(píng)首次出現(xiàn)的大漲行情。去年11月下旬，美團(tuán)公布三季度財(cái)報(bào)，其中單季收入高達(dá)274億元，同比飆升44%，靚麗業(yè)績(jī)刺激美團(tuán)點(diǎn)評(píng)股價(jià)在11月22日暴漲12%以上，市值一舉突破6000億港元。

　　而從去年至今，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的走勢(shì)已然出現(xiàn)了“大牛股”的特質(zhì)。數(shù)據(jù)顯示，年美團(tuán)點(diǎn)評(píng)從40港元一路猛漲至103.50港元，年度漲幅超150%。

　　而從目前的中國互聯(lián)網(wǎng)上市公司市值排行榜來看，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)成為僅次于阿里和騰訊的第三大互聯(lián)網(wǎng)上市公司，并遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過中概股上市公司京東，后者最新市值僅為554億美元。

　　而互聯(lián)網(wǎng)新秀拼多多的最新市值則為475億美元。此前BAT傳統(tǒng)陣營中的百度，最新市值僅為463億美元，跌出中國互聯(lián)網(wǎng)上市公司第一陣營。

　　內(nèi)資南下買爆美團(tuán)點(diǎn)評(píng) 機(jī)構(gòu)稱：股價(jià)還能漲20%

　　和北上資金瘋狂開啟“買買買”模式一樣，南下資金搶籌港股市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)公司的熱情也持續(xù)點(diǎn)燃行情。

　　自去年10月底，同股不同權(quán)公司納入港股通名單后，小米集團(tuán)、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)紛紛進(jìn)入南下資金的股票池之中。

　　數(shù)據(jù)顯示，自10月28日開始，南下至今不斷買入美團(tuán)點(diǎn)評(píng)，最新持股1.46億股，持股占比2.87%。從最初持股的情況看，內(nèi)資持股成本最低僅為93.70港元，短短兩個(gè)多月時(shí)間，內(nèi)資浮盈已經(jīng)超18%。

　　除了資金大舉進(jìn)場(chǎng)買入美團(tuán)點(diǎn)評(píng)之外，多家機(jī)構(gòu)也紛紛看好美團(tuán)點(diǎn)評(píng)，并發(fā)出買入評(píng)級(jí)的報(bào)告。

　　今日，瑞信發(fā)布報(bào)告稱，維持美團(tuán)點(diǎn)評(píng)“跑贏大市”評(píng)級(jí)，上調(diào)目標(biāo)價(jià)由120港元至135港元。相較最新的收盤價(jià)，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)至少還有20%的上漲空間。

　　瑞信稱，公司在強(qiáng)勁訂單量增長、廣告收入貢獻(xiàn)提升等帶動(dòng)下，收入將繼續(xù)增長，因此預(yù)期2019年可扭虧為盈賺32.63億元人民幣，并輕微調(diào)升今年盈利預(yù)測(cè)至90.95億元人民幣。

　　瑞信稱，低線城市滲透率低迷、簡(jiǎn)餐及甜品外賣訂單量增加及餐廳供應(yīng)增加等，內(nèi)地外賣行業(yè)今明財(cái)年行業(yè)交易總值增幅將平穩(wěn)放緩至30%及25%。但是，美團(tuán)過去持續(xù)有序的投資或有助于進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，其數(shù)字化的平臺(tái)營銷優(yōu)勢(shì)也可將廣告場(chǎng)境由外送業(yè)務(wù)，延展至其他本地消費(fèi)領(lǐng)域，預(yù)計(jì)高利潤的廣告業(yè)務(wù)收入將在兩年內(nèi)翻倍。

　　據(jù)瑞信估算，未來兩年每張訂單的人力成本可能會(huì)從目前的7.2元人民幣，進(jìn)一步降低5%至6.8元人民幣。基于美團(tuán)外賣業(yè)務(wù)穩(wěn)健的往績(jī)記錄，盈利透明度改善。

　　中金公司此前也發(fā)表樂觀報(bào)告。中金公司表示，因強(qiáng)勁的需求和市場(chǎng)占有率的提升，美團(tuán)外賣成交總額同比增長40%超過預(yù)期，預(yù)計(jì)公司的營銷服務(wù)、差異化的外送費(fèi)和正在下滑的外賣員成本，將會(huì)支持其2020-2021年的非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的營業(yè)利潤率至6.3%和16.5%，提升公司目標(biāo)價(jià)至110港元，維持“優(yōu)于大市”投資評(píng)級(jí)。

　　一年中國外賣吃出6000多億 美團(tuán)一家占據(jù)半壁江山

　　中國外賣產(chǎn)業(yè)不僅改變了國人的生活方式，驚呆了老外，更是成就了美團(tuán)這家互聯(lián)網(wǎng)新秀。

　　去年12月，美團(tuán)研究院和中國飯店協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《中國外賣產(chǎn)業(yè)調(diào)查研究報(bào)告》?！秷?bào)告》顯示，在2018年交易額4613億元的基礎(chǔ)上，2019年外賣規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)6035億元，增幅將達(dá)30.8%，外賣產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展為整個(gè)餐飲行業(yè)注入了新動(dòng)能。

　　報(bào)告指出，隨著市場(chǎng)規(guī)模的持續(xù)快速增長，外賣產(chǎn)業(yè)的滲透率繼續(xù)提升。2018年，我國外賣產(chǎn)業(yè)的滲透率為10.8%，到2019年第三季度，外賣產(chǎn)業(yè)的滲透率提升至15.9%。預(yù)計(jì)，2019年全年外賣產(chǎn)業(yè)滲透率將達(dá)14.2%，相比2018年提升3.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2019年前三季度，中國互聯(lián)網(wǎng)餐飲市場(chǎng)外賣市場(chǎng)廠商交易份額中，美團(tuán)外賣份額高達(dá)53%以上，而餓了么則占據(jù)43.9%以上，其他外賣平臺(tái)則占剩下的3.1%市場(chǎng)。

　　據(jù)中信建投證券研究此前報(bào)告顯示，美團(tuán)市場(chǎng)份額優(yōu)勢(shì)來自下沉市場(chǎng)，低線城市單平臺(tái)用戶更多。一二線城市外賣平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)趨于白熱化，根據(jù)艾媒咨詢，2018 年中國外賣平臺(tái)在一二線城市訂單量分布幾乎是餓了么和美團(tuán)外賣平分天下：分別占 47.4%和51.8%。真正拉開兩者市場(chǎng)占比差距、形成“631”結(jié)構(gòu)的是下沉市場(chǎng)的爭(zhēng)奪。

　　另據(jù)Trustdata 移動(dòng)大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)平臺(tái)顯示，三線及以下城市中雙方平臺(tái)商戶重合顯著少于一二線城市，證明低線城市更多商戶為單平臺(tái)商戶，動(dòng)搖較少，粘性較強(qiáng)，在低線城市美團(tuán)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)更加明顯。

　　中信建投證券研究認(rèn)為，美團(tuán)外賣的龐大規(guī)模形成壁壘，商戶端、配送端優(yōu)勢(shì)明顯美團(tuán)外賣后發(fā)先至，抓住優(yōu)勢(shì)率先穩(wěn)固三邊平衡。下沉市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)明顯，農(nóng)村包圍城市。餓了么當(dāng)前低線城市市占率身處劣勢(shì)，但在會(huì)員導(dǎo)流方面有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

　　王興身價(jià)突破80億美元 美團(tuán)是下一個(gè)千億美金互聯(lián)網(wǎng)公司？

　　值得注意的是，隨著美團(tuán)點(diǎn)評(píng)市值大增，美團(tuán)CEO王興個(gè)人財(cái)富也水漲船高。

　　根據(jù)港交所披露易顯示，王興最新持股57318.88萬股，王興身家將高達(dá)627億港元，折合80億美元。

　　此前在美團(tuán)發(fā)布2019年三季報(bào)是，王興稱，“美團(tuán)收入的快速增長意味著美團(tuán)給商家和用戶創(chuàng)造了更多價(jià)值，同時(shí)也印證了中國仍是全球最具成長性的消費(fèi)市場(chǎng)，我們對(duì)中國市場(chǎng)的長期增長充滿信心。”

　　王興還表示，在“Food+Platform”的戰(zhàn)略下，將持續(xù)投入科技創(chuàng)新，持續(xù)提升效率，不斷推進(jìn)生活服務(wù)業(yè)供給側(cè)數(shù)字化，與商戶和合作伙伴共同成長，滿足用戶更加多元的消費(fèi)需求，為社會(huì)創(chuàng)造更大價(jià)值。圍繞“幫大家吃得更好，生活更好”的使命，將繼續(xù)關(guān)注相關(guān)的商業(yè)機(jī)會(huì)，在具備成長性的新業(yè)務(wù)上加大投入。

　　隨著美團(tuán)市值不斷碾壓京東、百度、網(wǎng)易等傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，不少人士開始猜測(cè)，美團(tuán)會(huì)否成為下一個(gè)市值超千億美金的互聯(lián)網(wǎng)上市公司？

　　早在2015年，王興就提出了美團(tuán)市值達(dá)到1000億美元的三個(gè)條件，具體包括：第一，收入規(guī)模需要達(dá)到50到66億美元，交易額規(guī)模至少達(dá)到1萬億元人民幣(傭金率為3%、市銷率為20倍時(shí))，而且到這一規(guī)模時(shí)仍然能夠保持40%以上的增長。第二，確保公司在全國化的過程中管理的有效性；第三，用戶使用習(xí)慣的開發(fā)與再開發(fā)。

　　分析人士認(rèn)為，從目前美團(tuán)的規(guī)模和交易增長來看，并不難實(shí)現(xiàn)。盡管美團(tuán)的直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是餓了么，后者背靠股東阿里，但從市占率來看，餓了么短期難以超越美團(tuán)。同時(shí)，今年美團(tuán)通過自身的改革強(qiáng)化了對(duì)全國市場(chǎng)的管控。未來美團(tuán)需要強(qiáng)化客戶粘性，將用戶習(xí)慣的再開發(fā)持續(xù)挖深，加上整體外賣產(chǎn)業(yè)的增長前景，美團(tuán)實(shí)現(xiàn)千億市值，僅僅只是時(shí)間問題。

　　高盛此前發(fā)布報(bào)告則表示，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)在食物領(lǐng)域仍具領(lǐng)導(dǎo)地位，公司提供在內(nèi)地最廣泛的餐廳服務(wù)，包括店內(nèi)用餐、餐廳點(diǎn)評(píng)、軟件及食物分發(fā)系統(tǒng)，另外也具有廣泛的商戶覆蓋，同時(shí)具備最大的自建派送網(wǎng)絡(luò)，加上公司有跨平臺(tái)銷售的成功例子，過往也曾將其食物領(lǐng)域的用戶推廣至美容、醫(yī)療健康等領(lǐng)域。

　　更有市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，主宰國人吃喝玩樂的外賣平臺(tái)，可以憑借中國餐飲業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模不斷增長而攀升，未來升值前景可期。

　　根據(jù)《餐飲產(chǎn)業(yè)藍(lán)皮書：中國餐飲產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告(2019)》統(tǒng)計(jì)，餐飲產(chǎn)業(yè)收入40年間增長近780倍。復(fù)合增長率高達(dá)18.1%，是世界餐飲產(chǎn)業(yè)發(fā)展史上的奇跡。以近三年中國和美國餐飲產(chǎn)業(yè)收入的平均增速預(yù)估，中國餐飲業(yè)有望在2023年超過美國。

　　“美團(tuán)的商業(yè)模式具有先天的優(yōu)勢(shì)，14億人口的中國，足以支撐美團(tuán)市值突破一千億美元。”上述市場(chǎng)人士指出。

（文章來源：中國基金報(bào)）