在年報披露即將進入高潮之際，2019年一季報預告也逐漸浮出水面。目前，滬深兩市已有236家公司披露了2019年一季報業(yè)績預告，其中業(yè)績預喜公司達155家，占比65.68%。機構分析認為，目前板塊估值修復已經(jīng)進入下半場，一季報有望成為個股分水嶺，業(yè)績增長和估值匹配的個股有望跑出。

　　236份一季報預告樣本六成五預喜

　　在年報披露即將進入高潮，發(fā)布2019年一季報預告的上市公司不斷有來。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至3月26日記者截稿時止，滬深兩市已有236家公司披露了2019年一季報業(yè)績預告，其中業(yè)績預喜公司達155家，占比65.68%。

　　從業(yè)績預告類型來看，155家業(yè)績“預喜”公司中，70家“預增”，63家“略增”，9家“續(xù)盈”，13家“少虧”。而業(yè)績預告欠佳的公司中，29家“預減”、6家“增虧”、6家“續(xù)虧”、11家“首虧”、18家“略減”，此外，有9家公司一季報“減虧”、2家公司“不確定”。

　　在預告凈利潤增幅方面，63家公司一季度有望實現(xiàn)凈利潤增長達到或超過100%，其中益生股份(002458)、民和股份(002234)、粵傳媒(002181)、川潤股份(002272)、紅宇新材(300345)、恩捷股份(002812)、初靈信息(300250)、江南化工(002226)、新國都(300130)、大立科技(002214)10家公司凈利潤增長有望超過500%，益生股份、民和股份、粵傳媒、川潤股份4家更有望增長超過1000%。

　　目前為止，益生股份(002458)預計凈利潤增幅最大。公司此前預計2019年1-3月凈利潤為3.20億元-3.40億元，上年同期為1059.86萬元，同比增長2919.27%-3107.97%。公司表示，近年來我國祖代白羽肉雞引種持續(xù)不足，2019年第一季度行業(yè)供給緊縮的現(xiàn)象依舊持續(xù)。受此影響，公司主營產(chǎn)品父母代肉種雞雛雞及商品代肉雛雞價格較去年同期大幅上漲。數(shù)據(jù)顯示，公司是國內(nèi)種雞龍頭，龍頭地位穩(wěn)固。

　　值得一提的是增幅次之的民和股份，業(yè)績大幅增長也是得益于養(yǎng)雞行業(yè)景氣度的回升。據(jù)公告，公司預計2019年第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤2.3億-2.8億元，較上年同期凈虧損1563.27萬元轉盈。業(yè)績預增主要由于主營產(chǎn)品商品代雞苗銷售價格較同期有較大幅度上漲。據(jù)介紹，民和股份已形成了以父母代肉種雞飼養(yǎng)、商品代肉雞苗生產(chǎn)銷售、肉雞飼養(yǎng)、屠宰加工、飼料生產(chǎn)與禽畜養(yǎng)殖廢棄物綜合利用相結合的經(jīng)營模式。

　　興業(yè)證券認為，2019年一季度受上游供給短缺影響，淡季商品代苗價飛漲突破8元/羽，父母代報價接近70元/套，供給短缺驅動上游價格處于歷史高位。后續(xù)隨著生豬深度去產(chǎn)能后供給出現(xiàn)短缺，豬價上漲有望帶動下游雞肉端的替代需求，終端肉價上漲有望帶動上游價格持續(xù)景氣。

　　部分公司業(yè)績大幅預增因“卸下包袱”

　　從披露的信息來看，部分公司2019年一季度業(yè)績大幅預增是因為“卸下包袱”。如初靈信息相關負責人表示，2019年取得“開門紅”，一方面得益于2018年計提了相關減值準備，讓公司卸下包袱，輕裝上陣。在1月29日晚發(fā)布的業(yè)績預告中，公司稱因為2018年主要子公司雖實現(xiàn)盈利但遠未達到經(jīng)營業(yè)績預期，將計提商譽減值等損失約5.2億元。另一方面得益于2018年持續(xù)的研發(fā)投入。

　　又如探路者(300005)預計2018年度凈利潤虧損1.8億元-1.85億元，主要是預計計提商譽、投資和資產(chǎn)減值累計2億元以上及非戶外主業(yè)的其他業(yè)務經(jīng)營虧損所致。同時公司預計2019年第一季度凈利潤盈利3880萬元-4550萬元，較上年同期大幅增長75%-105%，主要受益于公司聚焦戶外用品主業(yè)相關戰(zhàn)略舉措的逐步實施，公司產(chǎn)品競爭力持續(xù)提升等。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，2015年A股并購潮起，按照3-4年的業(yè)績承諾期，2019年前后是上市公司并購業(yè)績承諾的集中到期節(jié)點。高溢價收購標的以期未來高回報，但如果業(yè)績對賭期結束后發(fā)現(xiàn)回報未達預期，上市公司索性一虧到底把當初所有商譽一次性減值，如果分攤今后幾年可能出現(xiàn)連續(xù)三年虧損退市，如果一次性減值雖然2018年報很難看，但是過后業(yè)績將是非常靚麗。

　　招商證券分析認為，諸多上市公司主動在2018年年報階段計提商譽減值的背景下，預期會有更多擁有較高商譽的企業(yè)一次性出清虛高的商譽資產(chǎn)，為未來幾年圍繞主營業(yè)務發(fā)展的業(yè)績成長營造良好基礎。西南證券分析師朱斌指出，雖然2018年相當多上市公司經(jīng)歷了商譽減值，但很多公司的主營業(yè)務并未受到相應的影響甚至有所增長。在商譽減值的風險沖擊過后，這些公司有望輕裝上陣。

　　按行業(yè)分類(申萬行業(yè)/一級行業(yè))來看，155家“預喜”的公司主要集中在化工(23家)、機械設備(20家)、醫(yī)藥生物(17 家)、電子(17家)、計算機(15家)、輕工制造(12家)這些行業(yè)中。此外，電子設備、傳媒這3行業(yè)也均有超過5至10家公司。分析人士指出，由于樣本覆蓋面積較廣，綜合這些行業(yè)已發(fā)布的一季報業(yè)績預告情況，有助于了解相關行業(yè)的大致情況。

　　券商分析師指出，雖然目前已經(jīng)公布的一季報預告只是冰山一角，但依然可以“管中窺豹”。一般來說，同一行業(yè)中出現(xiàn)多家公司同時預告業(yè)績增長，就有一定的代表性，說明這個行業(yè)的的整體成長性相當不錯。隨著一季報業(yè)績預告分批出爐，業(yè)績超預期或者出現(xiàn)反轉的上市公司將迎來投資機會。

　　高成長標的受關注

　　隨著一季報披露的持續(xù)展開以及不少業(yè)績預增股受到市場的追捧，業(yè)內(nèi)人士表示雖然一季度業(yè)績并不能代表全年業(yè)績走勢，但業(yè)績預喜公司往往體現(xiàn)出業(yè)績的延續(xù)性或存在拐點的可能。一季度業(yè)績預喜股由于其在未來一段時期內(nèi)已排除業(yè)績地雷的天然安全性，再加上資金的關注，股價表現(xiàn)堅挺，自然在情理之中。

　　安信策略團隊近日發(fā)表研報指出，A股在快速整體性估值修復之后，進一步上行需要在整固之后得到基本面的配合，而近期行情的主線將是一季報。華創(chuàng)證券分析師耿琛認為一季報或成為個股的分水嶺，近期板塊龍頭公司底部巨量換手，配合市場風險偏好提升，走出了一波估值修復行情，目前板塊估值修復已經(jīng)進入下半場，一季報有望成為個股分水嶺，業(yè)績增長和估值匹配的個股有望跑出。

　　招商證券分析師張夏表示，一般來說，經(jīng)營業(yè)績較好并且所在行業(yè)景氣度回暖的公司傾向于盡早披露業(yè)績變動情況，因此從上市公司2019年一季度業(yè)績預告的情況可以分辨目前景氣度相對好的行業(yè)。他并總結出一季報中景氣度向上而且業(yè)績表現(xiàn)相對較好的領域。主要集中在禽養(yǎng)殖、周期性較弱的化工品、新材料以及大數(shù)據(jù)相關業(yè)務等領域。

　　業(yè)內(nèi)人士對《投資快報》記者表示，隨著一季報披露的增多，市場目光將轉向發(fā)展前景好且一季報業(yè)績預喜的公司，一季報行情有望成為下一輪潛在熱點，業(yè)績預期較好的公司或將展開一波行情，目前正是布局的好時機。不過業(yè)績預增可以作為一條投資線索最終能否選出牛股，還要配合其他條件。市場總體情況是否持續(xù)走好、業(yè)績是否可以持續(xù)等都是需要考慮的重要因素。

　　布局一季報預告相關潛力股可從以下四個方面進行布局：1。選擇受益市場需求回暖、產(chǎn)品價格上漲等主營業(yè)務高速增長的個股。2。選擇受政策扶持的行業(yè)個股。3。選擇基本面相對較好、盤子較小的個股。4。選擇業(yè)績持續(xù)增長但前期漲幅有限且估值不高的個股。

　　一季度有望實現(xiàn)凈化潤同環(huán)比增長超過一成的公司