我國(guó)經(jīng)濟(jì)正從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，在這個(gè)背景下，券商發(fā)展也有了新的內(nèi)涵。
“證券行業(yè)追求高質(zhì)量發(fā)展，最主要的內(nèi)容是調(diào)整考核指標(biāo)體系。”全國(guó)政協(xié)委員、國(guó)泰君安國(guó)際董事會(huì)主席閻峰日前在接受上證報(bào)記者獨(dú)家采訪時(shí)表示。
在采訪中，閻峰還就證券行業(yè)應(yīng)如何通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理做優(yōu)做強(qiáng)做大、如何看待境內(nèi)外市場(chǎng)擁抱新經(jīng)濟(jì)、券商如何國(guó)際化等問(wèn)題，一一闡述自己的觀點(diǎn)。
券業(yè)高質(zhì)量發(fā)展應(yīng)注重風(fēng)險(xiǎn)管理
“我的提案主要關(guān)注證券行業(yè)如何追求高質(zhì)量發(fā)展。”首次當(dāng)選全國(guó)政協(xié)委員的閻峰告訴記者。
有25年從業(yè)經(jīng)歷的閻峰對(duì)行業(yè)有著深入的觀察和研究。閻峰直言，現(xiàn)在很多企業(yè)存在的突出問(wèn)題，就是考核指標(biāo)較為注重企業(yè)的規(guī)模，存在重收入輕利潤(rùn)，重利潤(rùn)輕資產(chǎn)回報(bào)，重效益輕風(fēng)險(xiǎn)，重會(huì)計(jì)利潤(rùn)、輕經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)增加值，重當(dāng)期業(yè)績(jī)、輕可持續(xù)發(fā)展等問(wèn)題。
“證券行業(yè)就是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理行業(yè)，長(zhǎng)期的輕風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中會(huì)隱藏許多風(fēng)險(xiǎn)、積累風(fēng)險(xiǎn)。”閻峰說(shuō)。
可持續(xù)發(fā)展也是券商追求高質(zhì)量發(fā)展面臨的一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題。他認(rèn)為，券商發(fā)展不能因?yàn)榭己似趩?wèn)題，只追求3年至5年的效益，而是要有長(zhǎng)期規(guī)劃。
作為中資券商的資深代表，國(guó)泰君安國(guó)際自2010年上市，業(yè)績(jī)年復(fù)合增長(zhǎng)率常年超過(guò)25%。即便在2015年業(yè)績(jī)漲幅較大造成利潤(rùn)基數(shù)較高的情況下，2016年的稅后利潤(rùn)仍然保持穩(wěn)定，增長(zhǎng)了1%。
在閻峰看來(lái)，國(guó)泰君安國(guó)際業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性，離不開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)管理。近年來(lái)，國(guó)泰君安國(guó)際在這方面的管理一直在加強(qiáng)。比如，在我國(guó)香港市場(chǎng)上的保證金業(yè)務(wù)，即孖展(Margin)方面，國(guó)泰君安國(guó)際針對(duì)股票的不同市值、企業(yè)盈利及流動(dòng)性等維度進(jìn)行分析，采取分類(lèi)分級(jí)管理的方式控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。“高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，即使利潤(rùn)再高我們也不做。”閻峰說(shuō)。
同時(shí)，國(guó)泰君安國(guó)際也將風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)納入到對(duì)業(yè)務(wù)人員的考核中，在業(yè)內(nèi)頗有獨(dú)特性。
閻峰舉例道：“假設(shè)業(yè)務(wù)人員賺了100元，但從風(fēng)險(xiǎn)角度看，這100元背后可能隱含著150元的風(fēng)險(xiǎn)，那么考核下來(lái)其業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)度就有可能是負(fù)的，‘考慮風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整以后的效益’，才是真效益。”
務(wù)實(shí)推進(jìn)國(guó)際業(yè)務(wù) 圍繞“一帶一路”布局
在走出去這件事上，國(guó)泰君安國(guó)際無(wú)疑是業(yè)內(nèi)的領(lǐng)頭羊——1993年由母公司國(guó)泰君安在香港設(shè)立，是較早成為香港聯(lián)交所成員并開(kāi)展業(yè)務(wù)的中資券商之一，同時(shí)也是首家通過(guò)首次公開(kāi)發(fā)售方式在港交所主板上市的中資券商。
“當(dāng)時(shí)我們到香港來(lái)沒(méi)有客戶，也很難找到賺錢(qián)機(jī)會(huì)，所以就做了很多證券投資，但是到了1997年，股票市場(chǎng)一跌下來(lái)，公司就資不抵債了。”閻峰說(shuō)。
臨危受命成為國(guó)泰君安國(guó)際的一把手后，閻峰做的第一件事，就是把國(guó)泰君安在澳大利亞、美國(guó)、加拿大的公司關(guān)閉了。
“那些點(diǎn)根本不產(chǎn)生效益，每年還會(huì)產(chǎn)生費(fèi)用。”閻峰告訴記者，“把不產(chǎn)生效益的海外布局收縮之后，我們把發(fā)展重心放在香港。”
若說(shuō)1997年亞洲金融危機(jī)給國(guó)泰君安國(guó)際帶來(lái)了什么經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，除了要加強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理外，就是“券商在國(guó)際化的過(guò)程中要?jiǎng)?wù)實(shí)”。
閻峰表示，公司未來(lái)會(huì)根據(jù)總公司的規(guī)劃要求，在亞太地區(qū)，特別是圍繞“一帶一路”去布局。“公司兩年前就在新加坡設(shè)點(diǎn)了，還考慮在東南亞地區(qū)進(jìn)行設(shè)點(diǎn)。”
他進(jìn)一步闡釋道，在“一帶一路”倡議下，很多企業(yè)會(huì)走出去投資，國(guó)泰君安國(guó)際的策略是，跟著這些企業(yè)走出去，為它們提供服務(wù)。比如，企業(yè)到了當(dāng)?shù)厝粜枰Y金參與“一帶一路”，國(guó)泰君安國(guó)際便可以在當(dāng)?shù)?、香港市?chǎng)或是內(nèi)地A股市場(chǎng)助其融資。企業(yè)在當(dāng)?shù)亻_(kāi)展收購(gòu)兼并時(shí)，國(guó)泰君安國(guó)際也可以做盡職調(diào)查，幫助企業(yè)了解企業(yè)。
兩地市場(chǎng)力促迎接新經(jīng)濟(jì)有助形成共同市場(chǎng)效應(yīng)
近期，內(nèi)地資本市場(chǎng)為新經(jīng)濟(jì)企業(yè)在A股上市掃除制度障礙的呼聲此起彼伏，香港市場(chǎng)也正在就改革上市制度進(jìn)行第二輪市場(chǎng)咨詢(xún)，以服務(wù)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)。
閻峰認(rèn)為，內(nèi)地和香港兩地市場(chǎng)將形成很好的互補(bǔ)關(guān)系，有助于形成吸引新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的共同大市常
閻峰以“食街”打了個(gè)比方。他說(shuō)：“在一條街上只開(kāi)一家餐廳的話，吃飯的只是這一條街上的人，賺錢(qián)的也只是這家餐廳的老板，但是當(dāng)這條街上的餐館越來(lái)越多，變成一條‘食街’了，吸引的將是整個(gè)地區(qū)，乃至全國(guó)各地和世界各地的人群，這就是把蛋糕做大的過(guò)程。”
他說(shuō)，內(nèi)地和香港市場(chǎng)共同做大，將形成一個(gè)具有較強(qiáng)流動(dòng)性的共同市場(chǎng)，會(huì)發(fā)揮很好的互補(bǔ)作用。
至于新經(jīng)濟(jì)企業(yè)會(huì)優(yōu)先選擇哪個(gè)市場(chǎng)上市的問(wèn)題，閻峰告訴記者，企業(yè)上市不僅是融資，還有追求企業(yè)管理文化、激勵(lì)機(jī)制等其他方面的訴求，不同性質(zhì)的企業(yè)會(huì)有不同的考慮和選擇。若選擇在內(nèi)地上市的話，將更加貼近內(nèi)地市場(chǎng)，投資者也將較為認(rèn)可。同時(shí)，鑒于A股和港股已實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通，未來(lái)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)無(wú)論在哪個(gè)市場(chǎng)上市，投資者都可以分享到兩地資本市場(chǎng)改革的紅利。