各位朋友們好，我已正式回歸興業(yè)證券。承蒙興業(yè)證券領(lǐng)導(dǎo)們的垂青和召喚，擔(dān)任經(jīng)濟(jì)與金融研究院首席策略分析師、策略研究中心總經(jīng)理。

　　七年前，我很幸運(yùn)地入職興業(yè)策略團(tuán)隊(duì)。當(dāng)時(shí)憶東總的團(tuán)隊(duì)早已在各類評(píng)選中連續(xù)登頂，于我而言簡(jiǎn)直是“YYDS”一樣的存在。更巧的是：憶東總和我都姓張、都是安徽人，七零后遇到九零后，于是“憶東總大侄子”的稱呼在所內(nèi)流傳開(kāi)來(lái)。巧合與玩笑間，讓我銘記在心的是興業(yè)證券“家人一般彼此扶持”的文化，是研究院對(duì)新人呵護(hù)和培養(yǎng)的傳統(tǒng)，是跟興業(yè)策略團(tuán)隊(duì)?wèi)洊|總、仕卿總、峰哥、彥霖姐、湉哥、周琳以及后來(lái)跟德倫總并肩戰(zhàn)斗的情誼。

　　此后在興業(yè)的數(shù)年里，快速上漲的不僅是我的體重，更是對(duì)于策略研究的認(rèn)知、策略研究框架的繼承和發(fā)揚(yáng)，特別是深入學(xué)習(xí)和掌握了憶東總對(duì)于“抓住主要矛盾”的“拐點(diǎn)派”的研究體系，對(duì)于市場(chǎng)大勢(shì)研判、行情景氣趨勢(shì)、投資者行為等諸多方面的理解不斷深化。漸漸地，憶東總在我入行之初希望我能夠“獨(dú)當(dāng)一面”的期許，成為我越來(lái)越強(qiáng)烈的追求。

　　2018年機(jī)會(huì)敲門了，承蒙楊濤所長(zhǎng)的盛情邀請(qǐng)，為了實(shí)現(xiàn)心中的那個(gè)夢(mèng)想，我忍痛割愛(ài)，從興業(yè)策略團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)會(huì)到國(guó)盛證券，在26歲的年齡成為當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)“最年輕的策略首席”。在此，由衷感謝楊濤所長(zhǎng)的知遇之恩，祝福濤所的事業(yè)越來(lái)越順利。

　　年輕與變革相遇，我的策略研究框架在這幾年內(nèi)得到了迭代、重塑和升華。2014年至今，我有幸見(jiàn)證并親歷了A股行情的起起伏伏以及市場(chǎng)機(jī)制的偉大變革，深知業(yè)內(nèi)流行的傳統(tǒng)的宏觀策略框架有效性降低。因此，2018年我組建策略團(tuán)隊(duì)的目標(biāo)即是：顛覆A股原有的宏觀策略研究體系，創(chuàng)立適應(yīng)A股機(jī)構(gòu)化和國(guó)際化趨勢(shì)的新框架。

　　“外資研究看國(guó)盛”——2018年8月在國(guó)盛的第一篇深度，我們將外資作為主要矛盾開(kāi)始搭建研究體系，并對(duì)其行為偏好、入場(chǎng)節(jié)奏、真假外資、交易盤配置盤都做了開(kāi)創(chuàng)性研究。這些研究最終在1年后逐步成為市場(chǎng)共識(shí)，甚至“外資研究看國(guó)盛”一度成為了我們的標(biāo)簽。

　　“A股研究張眼望世界”——對(duì)外資的研究改變了我此前以A股為中心的研究視角，我開(kāi)始意識(shí)到A股當(dāng)前正在經(jīng)歷的絕不僅是一個(gè)簡(jiǎn)單的輪回，而是投資者結(jié)構(gòu)變化引發(fā)的歷史巨變。我們開(kāi)啟了全球比較系列，不僅是對(duì)全球股市的全面復(fù)盤，更是對(duì)海內(nèi)外估值體系的探索與研究，《新策論》系列成為我們新框架的開(kāi)端。

　　2019年是策略研究?jī)r(jià)值觀重構(gòu)之年，2020年則是大勢(shì)研判的屠龍之術(shù)重出江湖之年，2021年又是結(jié)構(gòu)制勝、景氣為王的一年。

　　“創(chuàng)業(yè)板3000點(diǎn)”——去年6月底中期策略《看好創(chuàng)業(yè)板指未來(lái)12個(gè)月突破3000點(diǎn)》后半個(gè)月內(nèi)創(chuàng)業(yè)板指從2200點(diǎn)大漲至接近2900點(diǎn)，并在2021年第一個(gè)交易日正式突破3000點(diǎn)，并創(chuàng)下了自2015年股災(zāi)以來(lái)的最高點(diǎn)。

　　“決勝科創(chuàng)”——今年以來(lái)，我們始終堅(jiān)定看好高景氣、高成長(zhǎng)，6月中期策略再提《決勝科創(chuàng)》，此后科創(chuàng)板一度走出獨(dú)立行情。不僅于此，我們認(rèn)為科創(chuàng)板將成未來(lái)3~5年結(jié)構(gòu)主線。

　　寥寥數(shù)筆，略敘一二，是對(duì)過(guò)往的一些感悟。

　　過(guò)去幾年，我們?cè)谧陨隙聦用嬉呀?jīng)有了深厚的積累，在海外研究、資金研究、PB-ROE、價(jià)值投資等方向已經(jīng)構(gòu)建了完備且極具特色的研究框架，未來(lái)這些仍將是我們研究的利器。

　　更重要的是，科創(chuàng)長(zhǎng)牛大時(shí)代中，未來(lái)我們的研究將更多從宏觀視角下沉至中觀產(chǎn)業(yè)視角甚至是微觀個(gè)股視角，從中微觀產(chǎn)業(yè)層面繼續(xù)完善我們的策略框架，從更多維度挖掘立足于實(shí)戰(zhàn)、深度且有效的投資策略。

　　繼往開(kāi)來(lái)，重回興業(yè)，讓我有幸繼續(xù)譜寫(xiě)職業(yè)生涯初心的夢(mèng)想、承接恩師憶東總的衣缽、肩負(fù)起帶領(lǐng)興業(yè)策略團(tuán)隊(duì)延續(xù)光榮傳統(tǒng)的重任。我也將繼續(xù)保持【觀點(diǎn)鮮明、研究深度】的特色，敢于當(dāng)舊框架“顛覆者”和新體系“創(chuàng)建者”。

　　感恩興業(yè)證券領(lǐng)導(dǎo)和同事們的信任，召喚我投身興業(yè)證券集團(tuán)協(xié)同發(fā)展、“財(cái)富管理和大機(jī)構(gòu)”雙輪驅(qū)動(dòng)的轉(zhuǎn)型大潮，投身興業(yè)證券三十而立之后的新征程。愛(ài)拼才會(huì)贏，我愿意用百倍的努力幫助大家把握住財(cái)富管理和資產(chǎn)管理的黃金機(jī)遇期，不辜負(fù)客戶，不辜負(fù)興業(yè)，不辜負(fù)這個(gè)時(shí)代。

　　策略研究長(zhǎng)路漫漫，誰(shuí)主沉浮？好在恰同學(xué)少年，風(fēng)華正茂，愿與大家攜手中流擊水、浪遏飛舟！