原標(biāo)題：下半年報(bào)復(fù)性消費(fèi)會(huì)來嗎？報(bào)告稱消費(fèi)溫和復(fù)蘇可期

2020年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下半場(chǎng)，報(bào)復(fù)性消費(fèi)會(huì)來嗎？交通銀行金融研究中心7日發(fā)布的2020年下半年宏觀經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告預(yù)測(cè)，我國(guó)下半年不會(huì)出現(xiàn)報(bào)復(fù)性消費(fèi)，但消費(fèi)的溫和復(fù)蘇可以期待。

報(bào)告認(rèn)為，雖然國(guó)內(nèi)需求的恢復(fù)明顯不如供給，需求回暖仍有待時(shí)日，但是回暖的態(tài)勢(shì)已經(jīng)明確。預(yù)計(jì)下半年消費(fèi)、投資有望逐漸改善，但不會(huì)大幅反彈。

今年的新冠肺炎疫情給消費(fèi)帶來負(fù)面沖擊。據(jù)統(tǒng)計(jì)，人均可支配收入增速?gòu)娜ツ晁募径鹊?.1%降至今年一季度的0.8%。與此同時(shí)，居民儲(chǔ)蓄率同比上升了5.8個(gè)百分點(diǎn)。今年一季度居民人均消費(fèi)支出同比下降8.2%，而去年四季度同比增速為9.4%。

伴隨全國(guó)疫情防控形勢(shì)持續(xù)向好，消費(fèi)市場(chǎng)延續(xù)逐步改善態(tài)勢(shì)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比名義下降2.8%，降幅在4月份收窄8.3個(gè)百分點(diǎn)的基礎(chǔ)上，再次收窄4.7個(gè)百分點(diǎn)；扣除價(jià)格因素，實(shí)際下降3.7%，收窄5.4個(gè)百分點(diǎn)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局貿(mào)易外經(jīng)司統(tǒng)計(jì)師張敏分析稱，隨著國(guó)內(nèi)疫情防控向好形勢(shì)持續(xù)鞏固，企業(yè)復(fù)商復(fù)市步伐加快，居民生活秩序明顯恢復(fù)。特別是在擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)消費(fèi)等多項(xiàng)政策促進(jìn)下，居民消費(fèi)持續(xù)改善，市場(chǎng)銷售降幅連續(xù)3個(gè)月收窄。

那么，報(bào)告基于哪些因素判斷下半年不會(huì)出現(xiàn)報(bào)復(fù)性消費(fèi)？主要有三方面：一是疫情對(duì)戶外消費(fèi)帶來嚴(yán)重沖擊，二是疫情對(duì)就業(yè)帶來沖擊，三是我國(guó)救助政策對(duì)家庭和居民個(gè)人的支持少。

針對(duì)就業(yè)，報(bào)告認(rèn)為，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)明顯加速及政策有針對(duì)性的支持，要完成政府確定的全年新增就業(yè)900萬的目標(biāo)確定性還是比較大的。一是對(duì)重點(diǎn)人群就業(yè)重點(diǎn)扶持，保障新增就業(yè)。二是重點(diǎn)支持小微企業(yè)來減少失業(yè)。三是發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)促進(jìn)靈活就業(yè)。四是加大培訓(xùn)力度、擴(kuò)大招聘人數(shù)，緩解就業(yè)壓力同時(shí)提升勞動(dòng)力質(zhì)量。

信貸方面，報(bào)告預(yù)計(jì)，下半年信貸投放仍處于對(duì)沖疫情沖擊和助力經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的階段。“企業(yè)信貸修復(fù)+居民中長(zhǎng)期貸款增加”共同推動(dòng)下半年信貸投放增速維持在13.5%甚至更高的水平。全年新增信貸投放將達(dá)到20.7萬億左右。

“雖然報(bào)復(fù)性消費(fèi)不會(huì)有，但是隨著疫情消退，生產(chǎn)生活回歸正常之后，下半年消費(fèi)的溫和復(fù)蘇還是值得期待的。”交通銀行金融研究中心副總經(jīng)理、首席研究員唐建偉說。

唐建偉認(rèn)為，下半年消費(fèi)品種可能會(huì)有分化：醫(yī)藥、消毒液、洗漱用品等與抗擊病毒有關(guān)的產(chǎn)品消費(fèi)增長(zhǎng)快速；日常用品、電子產(chǎn)品等受疫情影響較小的必需消費(fèi)品復(fù)蘇快；與地產(chǎn)與汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的消費(fèi)逐漸改善；服務(wù)類消費(fèi)復(fù)蘇可能較慢，特別是餐飲、旅游、酒店等消費(fèi)可能全年將負(fù)增長(zhǎng)。