11月28日，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（以下簡稱金融委）召開第十次會議，研究防范化解重大金融風險攻堅戰(zhàn)進展和下一步思路舉措等問題，部署近期金融改革開放重點工作。
金融委已形成每月一次例行會議的常態(tài)化機制。從表述上看，本次會議并無太多新提法，多是針對前期部署的政策舉措的再強調，例如，再次強調“加大逆周期調節(jié)力度”、“提升金融體系的適應性、競爭力和普惠性”等。
會議部署了近期在增強服務實體經(jīng)濟能力、完善資本市場基礎制度、改進金融治理、擴大金融業(yè)對外開放等方面的改革措施，要求各成員單位根據(jù)職責分工加快落地實施，金融委辦公室加強協(xié)調和督促，形成集成效應。
會議指出，下一步要堅持既定方針政策，調整優(yōu)化思路和舉措，平衡好穩(wěn)增長和防風險的關系，加大逆周期調節(jié)力度，注重在改革發(fā)展中化解風險，多渠道增強商業(yè)銀行特別是中小銀行資本實力，完善防范、化解和處置風險的長效機制，保持金融體系穩(wěn)健運行，維護經(jīng)濟社會大局穩(wěn)定。
金融委第八次、第九次、第十次連續(xù)三次會議都提出要重點支持中小銀行多渠道補充資本，足見監(jiān)管部門對中小銀行資本水平的重視。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委對券商中國記者表示，商業(yè)銀行所有的經(jīng)營損失都是靠資本來吸收，資本水平的高低反映的是風險抵補能力的強弱。在應對風險沖擊時，銀行首要的自救方式就是補充資本。同時，在現(xiàn)有股東無力補充資本的情況下，監(jiān)管要求引入戰(zhàn)略投資者，這本身也是一種平穩(wěn)的兼并過程。
充足的資本是銀行抵補風險、實現(xiàn)業(yè)務擴張的“本錢”，特別是在經(jīng)濟下行期，銀行不良貸款不斷暴露需要加大核銷力度，以及要通過加大信貸投放支持實體經(jīng)濟，這些都要依靠充足的資本作支撐。銀行資本補充的方式主要分兩類，一類是內(nèi)源性資本補充，主要依靠利潤留存；一類則是外源性資本補充，方式包括IPO、定向增發(fā)、優(yōu)先股、永續(xù)債、二級資本債、可轉債等。
盡管近年來銀行業(yè)發(fā)行資本補充工具“熱火朝天”，但發(fā)行主體依舊是國有大行、股份制銀行，城商行、農(nóng)商行等中小銀行外源性資本補充能力相對較弱。有粗略統(tǒng)計顯示，今年以來，商業(yè)銀行資本補充債券（含永續(xù)債、二級資本債）發(fā)行量近萬億元，但城商行、農(nóng)商行融資規(guī)模不足10%。
以A股上市銀行三季報披露的數(shù)據(jù)為例，工農(nóng)中建交五大國有銀行資本充足率均較年初有不同程度增長，10家上市銀行資本充足率較年初有所下滑，除中信銀行、招商銀行這兩家股份制銀行外，其余8家全部為城商行和農(nóng)商行。
為拓寬中小銀行外源性資本補充渠道，監(jiān)管層已經(jīng)有所行動。今年7月，監(jiān)管部門發(fā)文允許股東人數(shù)累計超過200人的非上市銀行發(fā)行優(yōu)先股；另外，今年新推出的銀行永續(xù)債也進一步擴容至城商行，臺州銀行、徽商銀行、瀘州銀行先后獲批在境內(nèi)市場發(fā)行永續(xù)債。
優(yōu)先股、永續(xù)債向中小銀行敞開大門，也利于優(yōu)化中小銀行的資本結構。從我國商業(yè)銀行的各級資本工具和補充渠道來看，核心一級資本主要依賴普通股和留存收益；其他一級資本工具目前包括優(yōu)先股、永續(xù)債，在2019年永續(xù)債創(chuàng)設之前，未上市或在新三板掛牌的中小銀行無法發(fā)行優(yōu)先股，許多中小銀行的其他一級資本接近于0。
銀行充實資本實力，是防范、化解和處置風險的一項重要舉措，但并非唯一舉措。本次會議特別指出要“完善防范、化解和處置風險的長效機制”，那么，究竟何為“長效機制”？
本次會議多次提及“改革”二字，或許就是答案。不破不立，探索建立完善的問題金融機構市場化退出機制，以及按照適配性原則實施差異化監(jiān)管都是“進一步深化中小銀行改革”、“注重在改革發(fā)展中化解風險”所需要的。
央行近期發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告（2019）》就指出，下一步將探索建立金融機構主體依法自主退出機制和多層次退出路徑。北京一位資深銀行業(yè)研究人士對券商中國記者表示，對于問題金融機構，不能僅想著用資本補充的方式來化解風險，同時也要利用好市場化退出手段，在遵循“成本最小化”的原則下，通過收購兼并等方式優(yōu)化銀行業(yè)結構。
銀保監(jiān)會城市銀行部副主任劉榮近日表示，理論上看，銀行化解風險的方式是多層次的：一是銀行調整自己，自我消化，通過補充資本，提高自身抵御風險的能力；二是重組；三是收購兼并；四是借助外部力量接管，如包商銀行；五是破產(chǎn)，但這種方式在國際上都較為少見，因為銀行的牌照還是有價值的，大部分都是通過收購兼并的方式。
成熟市場中，在激烈的市場競爭下，問題銀行退出市場并非稀奇的事。美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）研究表明，美國每3家社區(qū)銀行只有1家能夠生存，高效的退出機制是銀行業(yè)平穩(wěn)運行的保障。問題銀行的處置方式主要包括承接收購、過橋銀行以及破產(chǎn)清算。同時，存款保險制度的完善性對于銀行處置的效率起著至關重要的作用。
央行《報告》也指出，下一步要積極探索以存款保險為平臺，建立市場化法治化的金融機構退出機制。探索建立金融機構主體依法自主退出機制和多層次退出路徑。在金融機構市場化退出中，要發(fā)揮存款保險基金和各行業(yè)保障基金的作用。存款保險基金應及時通過收購承接、過橋銀行、經(jīng)營中救助和存款償付等方式處置風險，以保護存款人利益、維護金融和社會穩(wěn)定。
此外，探索差異化監(jiān)管也是近年來國際金融監(jiān)管的主流趨勢。例如，美國就根據(jù)銀行規(guī)模、業(yè)務復雜性等因素采用差異化監(jiān)管標準，對社區(qū)銀行的監(jiān)管要求相較于大銀行有所放松，現(xiàn)場檢查程序也更為簡化，以降低社區(qū)銀行的財務成本和合規(guī)成本。今年10月，美聯(lián)儲對商業(yè)銀行資本充足率、杠桿率、大額風險暴露、流動性指標、壓力測試及監(jiān)管報告等要求統(tǒng)籌進行了修訂，以進一步落實適配性的監(jiān)管原則。
魯政委表示，從國際經(jīng)驗來看，進一步加強“適配性”監(jiān)管原則的落實，特別是簡化甚至放松歷史表現(xiàn)優(yōu)異、低風險的中小金融機構監(jiān)管，不僅可以為中小金融機構營造更為有利、健康的監(jiān)管環(huán)境，還可以進一步集中監(jiān)管資源，更有針對性的防范系統(tǒng)性金融風險。
反觀我國，目前，僅有流動性監(jiān)管指標、宏觀審慎評估（MPA）等少數(shù)考核落實了差異化監(jiān)管，適配性監(jiān)管原則仍待在更廣范圍內(nèi)應用落地。近日央行、銀保監(jiān)會發(fā)布的《系統(tǒng)重要性銀行評估辦法（征求意見稿）》被看作是我國深化差異化監(jiān)管的重要一步。民生銀行首席宏觀研究員溫彬表示，該辦法通過四大類13項指標對銀行定量打分，輔之以監(jiān)管定性評價，為監(jiān)管分類奠定了較好基礎，銀行正式進入差異化監(jiān)管時代。
值得注意的是，本次會議中所提出的“改進金融治理”在此前的金融委會議中較少提及，那么，何為金融治理？又該如何改進金融治理？
實際上，銀保監(jiān)會近期專門就金融治理問題有過較為全面的“發(fā)聲”。銀保監(jiān)會副主席梁濤上周末在出席國際金融論壇（IFF）第16屆全球年會時特別指出，當前金融業(yè)運行中還存在一些風險問題，金融業(yè)發(fā)展還不平衡、不充分，金融服務實體經(jīng)濟的質量和水平還有待進一步提高。部分金融機構公司治理水平和風險防控能力不能完全適應高質量發(fā)展的要求，需要進一步增強金融業(yè)的治理能力，充分利用各項有利條件維護金融體系的穩(wěn)健運行。
“中小銀行要改進商業(yè)模式，找準發(fā)展定位，不求大而全、專注小而美。切實發(fā)揮扎根當?shù)?、服務小微的積極作用。”梁濤稱。
增強金融業(yè)的治理能力，還需要進一步提高金融機構的公司治理水平。梁濤認為，好的公司治理結構能夠充分發(fā)揮股東、管理層、員工等各方面利益相關者的積極性，形成激勵機制，推動金融機構沿著正確的方向發(fā)展，有效地應對內(nèi)外部的風險。所以，要把完善激勵約束機制、內(nèi)控機制和風控體系有機結合起來，科學設定內(nèi)部激勵考核體系，減少規(guī)模和速度等數(shù)量指標，增加風險防控、服務實體經(jīng)濟效益提升的質量因素，完善綜合評價體系。
實際上，今年以來，個別中小銀行風險事件的暴露，其背后都有公司治理和內(nèi)控體系存在嚴重缺陷的誘因。魯政委也對券商中國記者表示，從銀行業(yè)務角度看，個別中小銀行出現(xiàn)風險主要還是表現(xiàn)在貸款業(yè)務上，其背后所反映的問題通常是大股東將銀行當作“提款機”，通過關聯(lián)交易將銀行掏空解決自己的問題，這就暴露出銀行的公司治理和風險內(nèi)控存在嚴重不足。因此，金融委第九次會議之所以提出要“健全適應中小銀行特點的公司治理結構和風險內(nèi)控體系”，就是要從根源上解決中小銀行發(fā)展的體制機制問題，通過強調公司治理的作用，使銀行有清晰的業(yè)務發(fā)展定位，找到合適的商業(yè)模式，確立正確的風險偏好，避免內(nèi)部人控制，從而實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
增強金融業(yè)的治理能力，要進一步加強合規(guī)建設。梁濤稱，要把遵守法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定作為開展業(yè)務前提和底線，其他參與金融活動的機構也必須遵守監(jiān)管規(guī)則。
增強金融業(yè)的治理能力，還要持續(xù)提升監(jiān)管能力，加強金融監(jiān)管。梁濤表示，監(jiān)管部門做到管住人、看住錢，扎牢防火墻，加大對違法違規(guī)行為的懲處力度，提高監(jiān)管的前瞻性、預見性。及時發(fā)現(xiàn)和處置風險，減少風險損失事關重要。要加強金融風險預警機制建設，制定具有可操作的風險評測指標，努力實現(xiàn)風險早識別、早預警、早發(fā)現(xiàn)、早處置，指導金融機構開展不利情景下的壓力測試，制定具有可操作性的風險應對預案。要加強金融監(jiān)管協(xié)調、統(tǒng)籌金融監(jiān)管資源、形成監(jiān)管合力、消除監(jiān)管套利，共同維護好金融體系的穩(wěn)健運行的良好態(tài)勢。
此外，增強金融業(yè)的治理能力，還要加強國際合作。梁濤表示，在當前金融體系面對諸多復雜挑戰(zhàn)的背景下，更應加強國際合作，增強宏觀經(jīng)濟的協(xié)調性，結合本國經(jīng)濟發(fā)展實際，推廣監(jiān)管措施在全球范圍內(nèi)一致有效實施，同時要進一步加強國際監(jiān)管合作。完善系統(tǒng)重要性金融機構監(jiān)管、完善跨境風險處置機制，提高金融開放條件下金融業(yè)治理能力、風險防控能力，更加有效地維護金融穩(wěn)定。