一切情緒皆因心動(dòng)，一切心動(dòng)皆因預(yù)期。
如今市場(chǎng)情緒陰晴不定，但最近幾個(gè)交易日，北上資金卻在持續(xù)買(mǎi)進(jìn)A股，7月19日，北上資金凈買(mǎi)入A股61.9億元，其中買(mǎi)入額度達(dá)200.41億元，買(mǎi)賣(mài)總額為338.93億元，接近A股兩市總成交金額的10%。從各項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看，當(dāng)下的主流資金對(duì)下半年的經(jīng)濟(jì)預(yù)期可能正在轉(zhuǎn)向樂(lè)觀。
今年2月以來(lái)，已有9國(guó)宣布降息。先是馬來(lái)西亞、新西蘭、菲律賓、澳大利亞、印度等國(guó)央行通過(guò)降息來(lái)保持貨幣政策寬松。7月18日，韓國(guó)、印尼、烏克蘭、南非四個(gè)國(guó)家同一天宣布降息決議。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)鍵人士也表示，要盡早采取行動(dòng)刺激經(jīng)濟(jì)。美聯(lián)儲(chǔ)降息已是鐵板釘釘?shù)氖隆?/p>
據(jù)路透社報(bào)道，這項(xiàng)備受關(guān)注高盛金融狀況指數(shù)(FCI)顯示，自2019年初以來(lái)，美國(guó)和全球的情況有所改善。降息預(yù)期和股債市上漲正在促使金融市場(chǎng)狀況逐漸放松，年底前可望帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)加速增長(zhǎng)。金融狀況對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)至關(guān)重要，因?yàn)樗鼈儠r(shí)常決定了企業(yè)及家庭的支出、儲(chǔ)蓄和投資計(jì)劃。
產(chǎn)業(yè)方面也有樂(lè)觀信號(hào)浮現(xiàn)。在此之前，人們一直在懷疑，移動(dòng)互聯(lián)之后，誰(shuí)來(lái)充當(dāng)經(jīng)濟(jì)的新引擎。從微軟的業(yè)績(jī)報(bào)卻能看到一絲希望。作為新產(chǎn)業(yè)周期的起點(diǎn)，云計(jì)算可能正在發(fā)揮重要的作用。從國(guó)內(nèi)騰訊公司的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)來(lái)看，也可以看到這一跡象。希望的種子已經(jīng)播下，新的經(jīng)濟(jì)周期可能正在開(kāi)啟。
市場(chǎng)又在重演一種情形：市場(chǎng)處于低迷狀態(tài)，內(nèi)資以賣(mài)為主，外資以買(mǎi)為主。
本周北上資金連續(xù)4天凈買(mǎi)入，總計(jì)金額接近108億元。特別值得注意的是，就在7月18日全球市場(chǎng)低迷的時(shí)候，北上資金并未像此前一樣流出，反而連續(xù)第三天加大了買(mǎi)入力度，全天凈買(mǎi)入18.45億元。7月19日，北上資金凈買(mǎi)入A股61.9億元，其中買(mǎi)入額度達(dá)200.41億元，買(mǎi)賣(mài)總額為338.93億元，接近A股兩市總成交金額的10%。
在內(nèi)資比較迷茫的時(shí)候，為何外資會(huì)如此看好A股呢？
首先，外圍多頭氣氛似乎在轉(zhuǎn)濃。由于美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期越來(lái)越明確，在一定程度上穩(wěn)定了全球投資者的預(yù)期；此外，近期美股上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)普遍不俗。市場(chǎng)預(yù)期，下半年經(jīng)濟(jì)可能存在轉(zhuǎn)好的概率。或許是出于對(duì)美股市場(chǎng)較預(yù)期更為穩(wěn)定的判斷，北上資金加大了配置。
其次，由于美元指數(shù)掉頭向下，人民幣則存在一定的升值預(yù)期。在此之前，中國(guó)央行一直強(qiáng)調(diào)貨幣政策的自主性。若美國(guó)降息，中國(guó)央行不跟隨行動(dòng)的話，中美利差會(huì)拉大，人民幣和人民幣資產(chǎn)都可能存在較大升值的可能性。而若中國(guó)央行降息，亦會(huì)刺激到風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)格。
第三，近期中國(guó)將會(huì)有重磅會(huì)議舉行。市場(chǎng)預(yù)期，國(guó)內(nèi)在經(jīng)濟(jì)政策上存在邊際放松的可能性。若預(yù)期兌現(xiàn)，這自然會(huì)在某種程度上，激發(fā)出資本市場(chǎng)的活力。分析人士認(rèn)為，近期北上資金的動(dòng)作，相當(dāng)大程度上是在博弈政策預(yù)期。
對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀預(yù)期大多是基于全球的“水”可能一下子要多了起來(lái)。
美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)(Richard Clarida)昨夜表示，決策者可能需要盡早采取行動(dòng)刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)，以防范風(fēng)險(xiǎn)上升。“你不必等到情況變得如此糟糕，才采取一系列大幅降息，”克拉里達(dá)在接受?？怂股虡I(yè)新聞網(wǎng)采訪時(shí)表示，“如果你能采取舉措，就不要等到數(shù)據(jù)決定性地轉(zhuǎn)向。”可以說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)在7月底降息已經(jīng)是相當(dāng)篤定。
今年2月以來(lái)，已有馬來(lái)西亞、新西蘭、菲律賓、澳大利亞、印度等國(guó)央行通過(guò)降息來(lái)保持貨幣政策寬松。7月18日，韓國(guó)、印尼、烏克蘭、南非四個(gè)國(guó)家同一天宣布降息決議。也就是說(shuō)，截至目前，今年全球已經(jīng)有9個(gè)國(guó)家宣布下調(diào)利率。
全球迎來(lái)降息潮的主要原因還是因?yàn)橘Q(mào)易爭(zhēng)端的出現(xiàn)，打亂了全球供應(yīng)鏈，導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退跡象。
中信證券日前指出，一旦貿(mào)易政策被更廣泛地使用，不能排除全球央行可能會(huì)采取競(jìng)爭(zhēng)性寬松。目前日韓貿(mào)易摩擦給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了負(fù)面影響和更強(qiáng)的不確定性，在此背景下預(yù)計(jì)我國(guó)央行將根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)、價(jià)格形勢(shì)，結(jié)合全球經(jīng)濟(jì)情況及時(shí)對(duì)貨幣政策進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)。全球貨幣政策走向?qū)捤?，將給國(guó)內(nèi)貨幣政策進(jìn)一步寬松打開(kāi)空間。
據(jù)路透社報(bào)道，一項(xiàng)備受關(guān)注的指數(shù)顯示，降息預(yù)期和股債市上漲正在促使金融市場(chǎng)狀況逐漸放松，年底前可望帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)加速增長(zhǎng)。金融狀況對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)至關(guān)重要，因?yàn)樗鼈儠r(shí)常決定了企業(yè)及家庭的支出、儲(chǔ)蓄和投資計(jì)劃。高盛金融狀況指數(shù)(FCI)顯示，自2019年初以來(lái)，美國(guó)和全球的情況有所改善。另一項(xiàng)衡量全球金融狀況的重要指標(biāo)—美元指數(shù)也從5月觸及的兩年高位滑落。
高盛的FCI為一加權(quán)平均指數(shù)，所涉及因素包括股市走勢(shì)、長(zhǎng)期借貸成本、信用息差以及貿(mào)易加權(quán)匯率。據(jù)高盛稱，該指數(shù)過(guò)去與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有著密切的連動(dòng)性。高盛表示，金融狀況若收緊100個(gè)基點(diǎn)，未來(lái)一年的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)率可能減少約一個(gè)百分點(diǎn)，反之亦然。當(dāng)前，負(fù)面影響正在消退，年底前應(yīng)當(dāng)會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的提振力量。
百達(dá)基金經(jīng)理Steve Donze表示，目前處于3000點(diǎn)的標(biāo)普500指數(shù)，暗示大型央行—美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行、英國(guó)央行、中國(guó)人民銀行和日本央行—將注資多達(dá)1.7萬(wàn)億(兆)美元。第一步將是美聯(lián)儲(chǔ)在9月底結(jié)束資產(chǎn)負(fù)債表正?；M(jìn)程。目前美聯(lián)儲(chǔ)每個(gè)月縮表規(guī)模上限為500億美元。Donze估計(jì)，五大央行當(dāng)前提供的流動(dòng)性相當(dāng)于全球GDP的8.6%，低于危機(jī)以來(lái)的均值10.4%，不過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)即將采取的資產(chǎn)負(fù)債表調(diào)整措施應(yīng)會(huì)使該比例升至9.6%。
一波經(jīng)濟(jì)周期的起點(diǎn)，既需要貨幣的支撐，更需要新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)注入持續(xù)的動(dòng)力。在移動(dòng)互聯(lián)之后，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力一度失速。但在微軟的財(cái)報(bào)公布之后，似乎又讓人看到了希望。
微軟仍舊保持著全球最高市值的頭銜。截至北京時(shí)間7月19日美國(guó)收盤(pán)，微軟突破1萬(wàn)億美元市值，收盤(pán)價(jià)為136.42美元，市值達(dá)10481.42億美元。盤(pán)后交易漲幅超過(guò)2.6%。
微軟執(zhí)行副總裁兼首席財(cái)務(wù)官AmyHood表示，第四季度商業(yè)云收入同比增長(zhǎng)39%，達(dá)到110億美元，推動(dòng)了其有史以來(lái)最強(qiáng)勁的商業(yè)季度。這一增長(zhǎng)導(dǎo)致微軟的云計(jì)算業(yè)務(wù)收入首次超過(guò)了Windows。
無(wú)獨(dú)有偶，近日，國(guó)際權(quán)威研究機(jī)構(gòu)Gartner公司發(fā)布《The Future of the Database Management System (DBMS) Market Is Cloud》研究報(bào)告顯示，騰訊云數(shù)據(jù)庫(kù)市場(chǎng)份額增速達(dá)123％，位列國(guó)內(nèi)所有數(shù)據(jù)庫(kù)廠商之首，在全球范圍內(nèi)保持了連續(xù)兩年增速前三的迅猛勢(shì)頭。
此外，來(lái)自國(guó)聯(lián)證券的資料顯示，IBM宣布其340億美元收購(gòu)紅帽（Red Hat）的交易正式完成，這是IBM史上最大一筆收購(gòu)案。紅帽是企業(yè)級(jí)開(kāi)源軟件解決方案供應(yīng)商，采用社區(qū)驅(qū)動(dòng)方式，提供Linux、混合云、容器和Kubernetes技術(shù)。IBM表示，雙方將共同推出下一代混合多云平臺(tái)。
同時(shí)，谷歌也對(duì)外公布了一項(xiàng)收購(gòu)計(jì)劃，對(duì)象是加州企業(yè)云存儲(chǔ)服務(wù)提供商Elastifile，交易金額暫未披露。對(duì)比國(guó)外收購(gòu)的如火如荼，國(guó)內(nèi)云計(jì)算市場(chǎng)億元級(jí)別的大額投融資也是頻頻出現(xiàn)。目前國(guó)內(nèi)巨頭在公有云市場(chǎng)的布局正逐步成形，但私有云、混合云還未形成絕對(duì)龍頭，同時(shí)垂直領(lǐng)域細(xì)分市場(chǎng)也是值得關(guān)注的重點(diǎn)領(lǐng)域。建議IaaS層面尋找巨頭合作方，SaaS層面?zhèn)戎卮怪鳖I(lǐng)域機(jī)會(huì)。
分析人士認(rèn)為，隨著5G時(shí)代的到來(lái)，以“云計(jì)算”為核心的數(shù)字經(jīng)濟(jì)將快速崛起。“云計(jì)算”存在改變經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、商業(yè)模式和人們生活習(xí)慣的潛力。