周六凌晨，富時(shí)羅素公布了其全球股票指數(shù)系列2019年6月的季度變動(dòng)，其中包括了納入其全球股票指數(shù)系列的A股名單，這次變動(dòng)將于2019年6月21日收盤后正式生效。
帶來100億美元增量資金
此次名單顯示，共有1097只A股入選，其中包括292只大盤股、422只中盤股、376只小盤股以及7只微盤股。
根據(jù)富時(shí)羅素的文件，根據(jù)富時(shí)羅素公布的計(jì)劃，A股納入將分三步走：2019年6月納入其中20%，2019年9月納入40%，2020年3月納入40%。涵蓋大、中、小股票。從納入比重來看，在第一階段，A股將占到富時(shí)羅素新興市場(chǎng)指數(shù)比重的5.59%。
此前，富時(shí)羅素CEO麥思平曾表示，從納入比重來看，第一階段3步完成后，A股將占到富時(shí)羅素新興市場(chǎng)比重的5.57%，“入富”第一階段將帶來100億美元凈被動(dòng)資金流入。2019年6月、2019年9月和2020年3月預(yù)計(jì)將分別流入20億美元、40億美元和40億美元的被動(dòng)資金。
有哪些選股標(biāo)準(zhǔn)？
麥思平在此前接受媒體采訪時(shí)表示，富時(shí)羅素的第一個(gè)篩選標(biāo)準(zhǔn)是規(guī)模，富時(shí)羅素在納入中國(guó)A股時(shí)，會(huì)考慮所有大中小盤指數(shù)，但是規(guī)模過小的股票將會(huì)被剔除；第二個(gè)是流動(dòng)性，流動(dòng)性過差的股票將不在考慮范圍內(nèi)；第三個(gè)是要求在過往一年內(nèi)，相關(guān)標(biāo)的不能有主動(dòng)停牌的歷史。
富時(shí)羅素官網(wǎng)則表示，篩選出來的A股標(biāo)的除了需要可以通過互聯(lián)互通機(jī)制買賣，之后公司還將對(duì)這些標(biāo)的進(jìn)行流動(dòng)性限制評(píng)估。流動(dòng)性評(píng)估主要分為三條：
第一，富時(shí)中國(guó)A股全盤指數(shù)的現(xiàn)有成分股，在全市場(chǎng)審核前十二個(gè)月中至少須有八個(gè)月的換手率(按每月的日交易量中位數(shù)計(jì)算)要達(dá)到總股本(經(jīng)可投資比例調(diào)整后)的0.04%。
第二，不是富時(shí)中國(guó)A股全盤指數(shù)的成分股的中國(guó)A股股票將作為非成分股進(jìn)行測(cè)試，要求是，十二個(gè)月中至少須有十個(gè)月的換手率(按每月的日交易量中位數(shù)計(jì)算)要達(dá)到總股本(經(jīng)可投資比例調(diào)整后)的0.05%。
第三，過去12個(gè)月中交易不足60天或以上的證券將不符合被納入資格。
外資持股比例為考量標(biāo)準(zhǔn)之一
值得注意的是，此次富時(shí)羅素同樣表示，由于外資可投資余額比例較小，2019年6月大族激光和美的集團(tuán)將不會(huì)被納入到富時(shí)GEIS指數(shù)中。而在今年3月，因外資持股比例達(dá)到或接近上限，MSCI此前宣布將大族激光從MSCI中國(guó)全股指數(shù)中剔除，同時(shí)對(duì)美的集團(tuán)的權(quán)重系數(shù)進(jìn)行調(diào)整。
富時(shí)羅素強(qiáng)調(diào)表示，將會(huì)對(duì)中國(guó)A股股票的境外投資者可投資余額比例進(jìn)行審核。如果任何預(yù)計(jì)將于2019年6月納入富時(shí)GEIS的中國(guó)A股證券，被當(dāng)?shù)刈C券交易所標(biāo)記為違反或接近其外資持股限額，則這些證券將不會(huì)于2019年6月納入富時(shí)GEIS指數(shù)。
未來還會(huì)再增加權(quán)重
在第一階段完成后，未來富時(shí)GEIS內(nèi)中國(guó)A股權(quán)重是否能夠增加，富時(shí)羅素表示，在繼續(xù)開放各種渠道的前提下，最終目標(biāo)是按照其全部可投資權(quán)重納入中國(guó)A股。
近日富時(shí)羅素亞洲區(qū)董事總經(jīng)理白美蘭在接受媒體采訪表示，未來權(quán)重的提高取決于第一階段的實(shí)施，以及A股為外國(guó)投資者進(jìn)入所做的工作，納入進(jìn)程最快有可能在明年三季度加快。
不過白美蘭同時(shí)表示，A股上市公司外資持股30%的比例限制也成為隱憂。其指出，希望30%的持股比例限制可以放開。在指數(shù)公司的考量中，指數(shù)中現(xiàn)有成份股最少要有10%的境外投資者可投資的余額比例，否則成份股的自由流通量會(huì)被遞減；非成份股的這個(gè)比例為20%，否則不能加進(jìn)新興市場(chǎng)指數(shù)。
除了對(duì)外資持股限制放開的期待，白美蘭稱，其他一些可以改進(jìn)的問題包括取消互聯(lián)互通的選股限制、以互聯(lián)互通買入A股時(shí)可以直接買入在岸人民幣，解決內(nèi)地和香港兩地的交易假期差異，以及在QFII/RQFII制度方面，能夠推動(dòng)貨銀兌付等。
月底開始增量資金還將不斷流入
除了本次入富將帶來的100億美元的增量資金流入，近期MSCI指數(shù)擴(kuò)容和標(biāo)普道瓊斯指數(shù)納入A股也將帶來大量的外資流入。
值得注意的是，此前在5月宣布的MSCI將指數(shù)里的中國(guó)大盤A股納入因子從5%提高至10%這一計(jì)劃將于于本月28日生效，26只中國(guó)A股將被納入MSCI中國(guó)指數(shù)，其中18只為創(chuàng)業(yè)板成分股。中信建投證券表示， MSCI此次擴(kuò)大納入將帶來增量資金172.7億美元(約合人民幣1156億元)。
這26只股票是：同花順、泰格醫(yī)藥、溫氏股份、康泰生物、愛爾眼科、邁瑞醫(yī)療、網(wǎng)宿科技、東方財(cái)富、沃森生物、樂普醫(yī)療、匯川技術(shù)、三環(huán)集團(tuán)、芒果超媒、藍(lán)思科技、智飛生物、先導(dǎo)智能、宋城演藝、寧德時(shí)代、成都銀行、君正集團(tuán)、財(cái)通證券、兗州煤業(yè)、東山精密、傳化智聯(lián)、恒逸石化、泛?？毓?/a>。
此外，今年9月23日，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司將A股納入的計(jì)劃將在當(dāng)日市場(chǎng)開盤前生效。2018年年底，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公告表示，它將可以通過滬港通、深港通機(jī)制進(jìn)行交易的合格中國(guó)A股納入其有新興市場(chǎng)分類的全球基準(zhǔn)指數(shù)，總計(jì)1241家A股上市公司入選。
分析認(rèn)為，入摩將在5月28日生效，而入富將在6月21日生效，月底開始A股市場(chǎng)或?qū)㈥懤m(xù)迎來將近2000億人民幣增量資金。摩根士丹利預(yù)計(jì)，2019年A股的外資流入量將達(dá)700億-1250億美元。未來十年，預(yù)計(jì)每年都會(huì)有約1000億-2200億美元的外資流入A股。
具體名單如下：
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