本周三，美國(guó)將公布12月CPI數(shù)據(jù)，市場(chǎng)普遍預(yù)期通脹將持續(xù)高燒不退，預(yù)計(jì)CPI同比增速將升至7%左右，維持在40年來的最高水平。此前11月美國(guó)CPI高達(dá)6.8%，創(chuàng)下近40年新高；環(huán)比上漲0.8%。

　　FactSet調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)，12月美國(guó)CPI將環(huán)比上漲0.5%，同比上漲7.1%，這將是自1982年2月以來的最大年度漲幅。

　　瑞銀預(yù)計(jì)12月美國(guó)總體CPI通脹率將突破7%，并在1月和2月達(dá)到7.3%左右的峰值，然后在春季開始持續(xù)下降趨勢(shì)。根據(jù)瑞銀的研究，12月CPI中，雖然食品和能源價(jià)格漲幅放緩，但預(yù)計(jì)核心價(jià)格將在未來幾個(gè)月繼續(xù)快速上漲。其中機(jī)動(dòng)車價(jià)格依然強(qiáng)勁；進(jìn)口價(jià)格穩(wěn)步上漲，以及租戶租金應(yīng)會(huì)出現(xiàn)額外的強(qiáng)勁上漲。另外預(yù)計(jì)機(jī)票和醫(yī)療服務(wù)(醫(yī)療保險(xiǎn)價(jià)格飆升推動(dòng)了這兩項(xiàng)服務(wù))也將產(chǎn)生巨大的積極貢獻(xiàn)。

　　巴克萊預(yù)計(jì)12月整體CPI環(huán)比上漲0.4%，同比上漲6.9%，其中能源領(lǐng)域的通脹壓力略有緩和，食品價(jià)格依然強(qiáng)勁；核心CPI環(huán)比上漲0.5%，同比上漲5.4%，主要受商品和服務(wù)市場(chǎng)的推動(dòng)。具體來看，巴克萊預(yù)計(jì)12月能源價(jià)格環(huán)比下跌0.7%，為六個(gè)月來的首次下跌。隨著經(jīng)濟(jì)繼續(xù)重新開放，對(duì)酒店服務(wù)的需求回升可能會(huì)給服務(wù)業(yè)價(jià)格帶來進(jìn)一步的上漲壓力，包括餐館和其他外賣食品類別。勞動(dòng)力短缺也是某些服務(wù)類別物價(jià)壓力升高的因素。

　　富國(guó)銀行分析師最新預(yù)測(cè)顯示，在美聯(lián)儲(chǔ)兩次加息的背景下，今年CPI年平均通脹率將達(dá)到5.3%。

　　據(jù)英國(guó)金融時(shí)報(bào)援引Commonwealth金融網(wǎng)絡(luò)公司首席投資官Brad McMillan表示：“此前的聯(lián)邦刺激措施推動(dòng)的大量需求消退，供應(yīng)鏈問題趨于緩和，通脹似乎接近見頂。隨著需求減少和供應(yīng)增加，我們應(yīng)該會(huì)看到物價(jià)在2022年開始正常化。”

　　也有對(duì)通脹的悲觀聲音。去年很早的時(shí)候就對(duì)通脹發(fā)出警告的前美國(guó)財(cái)長(zhǎng)薩默斯近日表示，即使在美聯(lián)儲(chǔ)最近的鷹派轉(zhuǎn)變以及美國(guó)國(guó)債下跌之后，決策者和投資者仍然低估了抗擊通脹的難度和所需的措施。市場(chǎng)的判斷和美聯(lián)儲(chǔ)的判斷是，聯(lián)邦基金利率不用升到2.5%以上就能多少控制通脹。周五的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告“強(qiáng)勁”，并顯示出與通脹加速相一致的工資增長(zhǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)面臨的挑戰(zhàn)是，在看到通脹大幅下降之前，他們可能會(huì)看到金融市場(chǎng)出現(xiàn)一定程度的波動(dòng)和對(duì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂——屆時(shí)他們需要做出一系列非常艱難的決定。要想實(shí)現(xiàn)軟著陸，美聯(lián)儲(chǔ)將困難重重。

　　在2021年的大部分時(shí)間里，美國(guó)物價(jià)加速上漲，促使美聯(lián)儲(chǔ)考慮更早、更快地收緊貨幣政策，包括加息和縮表。美聯(lián)儲(chǔ)12月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要指出，供應(yīng)鏈中斷和勞動(dòng)力短缺的持續(xù)時(shí)間可能比他們最初預(yù)測(cè)的要長(zhǎng)，這進(jìn)一步表明即使通脹在2022年降溫，高物價(jià)水平也可能會(huì)保持下去。