美股，現(xiàn)在處于泡沫即將破滅的階段嗎？

　　當(dāng)然是！

　　按照“股神”巴菲特的指標(biāo)，當(dāng)美股市值在GDP的80%就是買(mǎi)點(diǎn)該底價(jià)搶籌了，當(dāng)比例超過(guò)120%時(shí)就是泡沫階段，趁早獲利了結(jié)、落袋為安才是正經(jīng)。

　　所以美股早就處于泡沫期了，毋容置疑！

　　那為什么泡沫遲遲不破呢？最重要的原因就是，美國(guó)目前處于近零利率環(huán)境，美國(guó)的上市企業(yè)可以發(fā)債回購(gòu)繼續(xù)推升股價(jià)，可以維持泡沫彩虹。美國(guó)上市企業(yè)公司債務(wù)正在和股價(jià)回購(gòu)增長(zhǎng)率如影隨形。

　　所以我們看到，甚至經(jīng)濟(jì)萎縮的2020年，美國(guó)數(shù)千萬(wàn)人失業(yè)，數(shù)百家企業(yè)宣布破產(chǎn)，幾萬(wàn)家企業(yè)直接倒閉，美國(guó)股市指數(shù)屢次創(chuàng)下歷史新高，美國(guó)股東賺得盆滿缽滿，美國(guó)貧富差距也幾乎達(dá)到了極致，美國(guó)那金字塔頂層的1%富人財(cái)富當(dāng)于美國(guó)一半家庭的15倍，高達(dá)驚人的34.2萬(wàn)億美元。

　　因?yàn)槊拦沙掷m(xù)飆漲的基本邏輯就在于，美國(guó)銀行實(shí)施了幾乎零利率和5萬(wàn)億美元放水救市，那么那么原本就沒(méi)盈利能力面臨清退的僵尸企業(yè)都可以滿血復(fù)活。

　　現(xiàn)在，美聯(lián)儲(chǔ)一再保證2023年不會(huì)加息，不會(huì)提前退出量化寬松，而且在3月11日又批準(zhǔn)了1.9萬(wàn)億美元的“救命包”以后，美國(guó)還在醞釀一項(xiàng)總額3萬(wàn)億美元的一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。

　　所以這兩個(gè)大前提條件沒(méi)有逆轉(zhuǎn)之前，美股不會(huì)輕易崩坍。

　　國(guó)際知名投行高盛的策略師團(tuán)隊(duì)最新詳細(xì)解釋了美股生存黃金，表示，目前全球主要股票市場(chǎng)還沒(méi)出現(xiàn)很多系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的典型表現(xiàn)，當(dāng)前市場(chǎng)依然繁榮，只是高估值意味著長(zhǎng)期回報(bào)會(huì)更低罷了。盡管主要市場(chǎng)的股市都徘徊在紀(jì)錄高位附近，市場(chǎng)并不具備危險(xiǎn)泡沫的很多特征。

　　因?yàn)?，包括民間部門(mén)杠桿率上升、儲(chǔ)蓄大幅下降在內(nèi)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)典型表現(xiàn)都還沒(méi)有出現(xiàn)。

　　高盛策略師說(shuō)：“驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)的基本面因素和經(jīng)濟(jì)正處于周期早期，意味著我們離泡沫或熊市還很遙遠(yuǎn)。和歷史上著名的泡沫事件相比，當(dāng)前美股的基準(zhǔn)漲幅其實(shí)非常低”。

　　另外基本面還有一個(gè)很大的變量，全球主要經(jīng)濟(jì)體歐盟，以及印度現(xiàn)在依舊面臨疫情危機(jī)，歐洲大陸的新冠疫苗接種進(jìn)度也很緩慢，還需經(jīng)濟(jì)救助，德意志銀行將2021年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)估從5.6%調(diào)降至4.6%，摩根士丹利警告歐洲可能再失去一個(gè)夏季旅游季。這些都可能不利于仍在萌芽階段的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，通脹不起，加息不止，除非發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，否則很難引發(fā)股市崩跌。

　　另外，作為全球第三大經(jīng)濟(jì)體，日本政府23日在內(nèi)閣會(huì)議上決定，從新冠對(duì)策預(yù)備費(fèi)中追加支出21692億日元(約合人民幣1298億元)。這一切大背景都讓金融更為寬松，即時(shí)10年期美債收益率多次示警，短期內(nèi)也不易引發(fā)崩盤(pán)。

（文章來(lái)源：匯通網(wǎng)）