原標(biāo)題：國(guó)民財(cái)富大講堂嘉賓：疫情后人民幣國(guó)際化面臨新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇

　　人民幣國(guó)際化取得初步進(jìn)展

　　2020年是人民幣國(guó)際化啟動(dòng)的第11個(gè)年頭，在各方推動(dòng)下，人民幣國(guó)際結(jié)算、國(guó)際儲(chǔ)備、國(guó)際定價(jià)地位均有不同程度提升，不過與主導(dǎo)貨幣仍然有較大的差距。

　　張岸元分析稱，目前全球已有70多家央行或貨幣當(dāng)局將人民幣納入外匯儲(chǔ)備，全球儲(chǔ)備貨幣地位略有提升。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)數(shù)據(jù)，截至2019年三季度末，美元占已分配外匯儲(chǔ)備的61.55%，歐元占20.07%，日元占5.62%，英鎊占4.5%。全球人民幣儲(chǔ)備規(guī)模為2196.19億美元，占已分配外匯儲(chǔ)備總額的2.01%，僅次美元、歐元、日元及英鎊，居第5位。這是IMF自2016年開始公布人民幣儲(chǔ)備資產(chǎn)以來的最高水平。

　　數(shù)據(jù)還顯示，跨境人民幣結(jié)算量恢復(fù)增長(zhǎng)，人民幣連續(xù)8年成為我國(guó)第二大對(duì)外支付結(jié)算貨幣。十年前，人民幣在全球支付貨幣中排名第35名，金額比重不足0.3%。截至2020年3月末，人民幣為全球第五大支付貨幣，占全球所有貨幣支付金額比重為1.85%，排名僅次于美元、歐元、英鎊及日元。離岸市場(chǎng)75%的收付發(fā)生在香港地區(qū)。

　　整體來看，國(guó)際價(jià)值尺度職能是貨幣國(guó)際化的終極標(biāo)志，當(dāng)前除了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)具有絕對(duì)定價(jià)權(quán)的部分商品外，原油、黃金等人民幣報(bào)價(jià)國(guó)際影響還較小，人民幣定價(jià)也在艱難破冰中。

　　人民幣國(guó)際化面臨新挑戰(zhàn)和機(jī)遇

　　人民幣國(guó)際化的11年歷程確確實(shí)實(shí)做了很多的探索，也取得了一些成就。張明表示，過去十年來，央行在推進(jìn)人民幣國(guó)際化過程中做了大量工作，首先是鼓勵(lì)中國(guó)和境外企業(yè)在跨境貿(mào)易和直接投資的過程中使用本幣來結(jié)算，再就是大力發(fā)展香港、新加坡、倫敦、巴黎等為代表的人民幣離岸金融中心。

　　近年來，中國(guó)在推動(dòng)人民幣國(guó)際化方面則有一些新的策略：第一是大力發(fā)展以人民幣計(jì)價(jià)的上海原油期貨市場(chǎng)，成果顯著；第二是從投資渠道和投資規(guī)模等方面，不斷加快國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)向外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者開放的步伐；第三是在“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)拓展對(duì)人民幣的真實(shí)需求。

　　得益于上述的努力和成效，當(dāng)前人民幣國(guó)際化也面臨不錯(cuò)的機(jī)遇，他稱主要包括兩個(gè)方面，首先是疫情之后中國(guó)經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇，中國(guó)與全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)差在拉大而非縮小，對(duì)國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者的吸引力在增強(qiáng)。第二點(diǎn)是預(yù)計(jì)到今年年底，中國(guó)經(jīng)濟(jì)占全球經(jīng)濟(jì)的比重可能會(huì)進(jìn)一步提高，這也有助于人民幣地位的提升。當(dāng)然人民幣國(guó)際化面臨的挑戰(zhàn)也不可忽視，主要是還需不斷加強(qiáng)防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)、疫情之后美元的國(guó)際地位尚需觀察等。

　　而對(duì)于未來人民幣國(guó)際化的發(fā)展趨勢(shì)，張明認(rèn)為目標(biāo)的制定應(yīng)該更加務(wù)實(shí)，希望十年以后人民幣能夠超越英鎊和日元，穩(wěn)居全球第三國(guó)際貨幣，這就是一個(gè)非常好的成績(jī)。

　　人民幣國(guó)際化是一個(gè)長(zhǎng)期過程

　　整體來看，人民幣國(guó)際化涉及政治經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)運(yùn)行慣性、其他主導(dǎo)貨幣發(fā)行國(guó)貨幣政策、國(guó)內(nèi)金融改革和金融開放等諸多方面因素，人民幣國(guó)際化也將是一個(gè)長(zhǎng)期的過程。

　　管濤稱，當(dāng)前雖然人民幣已經(jīng)成為國(guó)際化貨幣，但是在國(guó)際貨幣體系里占比還是較為有限的。具體來看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易在世界經(jīng)濟(jì)總量中占比為10%左右，但是在國(guó)際支付外匯儲(chǔ)備里占比則非常小，這是大家需要思考的問題。不過從貨幣國(guó)際化的歷史進(jìn)程來看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先英國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)間很長(zhǎng)，但是美元取代英鎊還是等了很久，因此這是多方面綜合作用的結(jié)果，不完全取決于經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增長(zhǎng)。

　　對(duì)于人民幣未來的國(guó)際化前景，他表示不僅要持續(xù)提升中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，還要為給人民幣的跨境流通使用提供越來越多的便利等多重因素。在管濤看來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)是非常有韌性的，疫情過后率先復(fù)工復(fù)產(chǎn)實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇，再就是當(dāng)前中國(guó)持續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革并擴(kuò)大高水平對(duì)外開放，以增加本土金融市場(chǎng)的市場(chǎng)化、法制化和國(guó)際化的程度，這對(duì)外國(guó)投資者也是較有吸引力的。另外，中國(guó)實(shí)行積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策有利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這些都是人民幣國(guó)際化將走得更遠(yuǎn)的重要保證。

　　值得注意的是，疫情發(fā)生以來，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有很多新變化，全球很多主要經(jīng)濟(jì)體都采取了超寬松的財(cái)政貨幣政策。張岸元表示，當(dāng)前在很多發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體大多負(fù)利率的背景下，全球資金普遍希望人民幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)能為其提供正收益，人民幣進(jìn)一步發(fā)揮國(guó)際儲(chǔ)備和投資功能面臨新的契機(jī)。

　　張岸元建議，人民幣國(guó)際化路徑可以有新的考慮和抓手，首先是通過維持利差推動(dòng)國(guó)際化不可取，最終要靠發(fā)展資本市場(chǎng)；第二是推動(dòng)本幣跨境貿(mào)易結(jié)算要有新做法，例如，優(yōu)先滿足對(duì)方國(guó)家用人民幣支付的抗疫物資需求，同時(shí)按較市場(chǎng)匯率優(yōu)惠的價(jià)格結(jié)算等；第三是境外存量不良債權(quán)可做人民幣轉(zhuǎn)換，海外美元存量債務(wù)的人民幣轉(zhuǎn)換，或許為人民幣國(guó)際化提供了新的切入點(diǎn)；第四是重新考慮新技術(shù)在國(guó)際化中的應(yīng)用場(chǎng)景。

（文章來源：新華網(wǎng)）