原標題：油價狂跌 產(chǎn)業(yè)鏈上下游承壓幾何?

　　近日，油價暴跌的陰霾再次籠罩全球市場上空。分析認為，面對“跌跌不休”的國際油價，原油產(chǎn)業(yè)鏈上下游均出現(xiàn)持續(xù)承壓的局面，無論是上游的開采、儲存，還是下游行業(yè)須面對的運費飆升，都令市場中彌漫著對能源行業(yè)前景悲觀的預(yù)期。

　　在全球石油需求萎靡、庫存高企、儲油能力不足及市場投機行為等多重因素作用下，紐約商品交易所5月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格20日出現(xiàn)歷史性暴跌，一路擊穿地板，歷史上首次跌至負值。

　　負油價意味著如今原油的運輸、儲存成本已高于原油本身價格。美國銀行全球研究部的數(shù)據(jù)顯示，美國原油期貨交割地庫欣地區(qū)原油庫存已經(jīng)上漲1500萬桶，該地區(qū)儲油設(shè)施利用率已達70%左右，預(yù)計未來幾周企及上限。

　　隨著全球各地的儲油設(shè)施被填滿，海上浮式儲油正以前所未有的速度激增。全球航運巨頭Clarksons Platou在一份研究報告中披露，儲存在海上的石油已增至近2.5億桶，每周有5000萬桶原油被送入庫存。

　　分析人士稱，需求不振而供應(yīng)未減，數(shù)百萬桶多余的原油只能進入儲油設(shè)施，眼看著即將迎來滿負荷狀態(tài)的儲油空間，手持原油的交易商無利可圖，還可能產(chǎn)生額外的收儲成本。

　　位于產(chǎn)業(yè)鏈上游的勘探開采同樣在重創(chuàng)中忍痛前行。石油開采成本中，大部分成本是開采前的勘探費用、鉆井設(shè)備購買和租賃費用等。

　　市場人士表示，傳統(tǒng)的原油生產(chǎn)行業(yè)無法停產(chǎn)，因為停止和重啟油井并不容易，關(guān)閉一口油井成本高昂，甚至可能永久損壞它，所以部分產(chǎn)地出于技術(shù)原因不能關(guān)閉油井，原油生產(chǎn)不得不繼續(xù)進行。只要油價比邊際成本高，企業(yè)只能忍痛接著開采。

　　國際油價下跌對于石油凈進口國而言有利有弊，總體上利大于弊。特別是對于產(chǎn)業(yè)鏈中下游行業(yè)企業(yè)，低油價意味著生產(chǎn)資料成本降低，石油煉化產(chǎn)品價格隨之下降，利潤空間增加。以石油為原料的塑料、橡膠、化纖等下游產(chǎn)業(yè)成本降低，則有助于提升市場競爭力。

　　然而，下游產(chǎn)業(yè)要面對的棘手問題是運力不足、運費飆升。由于囤油有利可圖，市場上能夠利用的大型油輪工作量滿額運轉(zhuǎn)，運力稀缺導(dǎo)致運費飆升。在一些產(chǎn)油海域，船只被當成油管來用，未來產(chǎn)地將支付更高額的租船費用。

　　埃及阿拉伯科學技術(shù)與海運學院經(jīng)濟學教授卡里姆。奧姆達(Kareem al-Omda)說，“原油需求罕見一路下泄，油庫臨近充滿邊緣，油輪被困在海上，無處可卸。”

　　英國咨詢公司Drewry預(yù)計，閑置的陸上儲油能力可能于二季度耗盡，進而在季度末推高對浮式存儲的需求，6月份的過剩原油將每天消耗4到5艘超大型油輪的儲能，浮式存儲的增加會進一步擠壓運力，這種情況下，原油油輪市場的運價勢必飆升。飆升的運費直接“吃掉”原油購入折扣，也將吞噬下游產(chǎn)業(yè)的降成本效用。

（文章來源：中國金融信息網(wǎng)）