美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周二(6月25日)在講話中強(qiáng)調(diào)了美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性。目前，白宮不斷施壓要求美聯(lián)儲(chǔ)降息。他正在出席紐約外交關(guān)系委員會(huì)(Council on Foreign Relations)的一次活動(dòng)，眼下投資者正在密切關(guān)注有關(guān)貨幣政策方向的線索。
“美聯(lián)儲(chǔ)不受短期政治壓力的影響，這種壓力通常被稱為我們的‘獨(dú)立性’，”鮑威爾在事先準(zhǔn)備好的講話中說(shuō)道，“國(guó)會(huì)之所以選擇這樣孤立美聯(lián)儲(chǔ)，是因?yàn)樗吹搅苏咿D(zhuǎn)向短期政治利益時(shí)經(jīng)常出現(xiàn)的損害。世界上主要民主國(guó)家的央行也有類似的獨(dú)立性。”
演講結(jié)束后，鮑威爾按計(jì)劃將參加一個(gè)問(wèn)答環(huán)節(jié)，而此時(shí)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)是一個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻。
美國(guó)總統(tǒng)一直在向鮑威爾及其同事施壓，要求他們放松政策。他表示，降息將進(jìn)一步提振經(jīng)濟(jì)和股市。不過(guò)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家說(shuō)，情況更為嚴(yán)重。華爾街越來(lái)越多的人看到了債券市場(chǎng)已經(jīng)顯示出的放緩跡象，這些跡象可能在未來(lái)一年左右變成衰退。
在上周的政策會(huì)議上，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)選擇不調(diào)整目標(biāo)利率。不過(guò)，鮑威爾隨后的聲明，加上修正后的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)和未來(lái)的利率預(yù)期，預(yù)示著市場(chǎng)可能會(huì)提前降息。
在談到經(jīng)濟(jì)問(wèn)題時(shí)，鮑威爾重申，通貨膨脹率繼續(xù)低于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。他還表示，美聯(lián)儲(chǔ)前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)增加，5月份有關(guān)利率應(yīng)該保持穩(wěn)定的看法受到了質(zhì)疑。
盡管失業(yè)率仍處于3.6%的50年低點(diǎn)，但通貨膨脹(美聯(lián)儲(chǔ)雙重任務(wù)的另一部分)一直未能達(dá)到2%的目標(biāo)。對(duì)此，鮑威爾認(rèn)為，通脹將會(huì)回升至2%，但速度比此前預(yù)期的要慢。
針對(duì)貨幣政策，鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)正在考量是否需要貨幣政策的寬松來(lái)應(yīng)對(duì)不確定性。
他指出，前景較五月早期時(shí)有所改變，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)沒(méi)有強(qiáng)勁理由來(lái)改變利率。不過(guò)，貨幣政策不應(yīng)該對(duì)市場(chǎng)情緒的短期波動(dòng)反應(yīng)過(guò)度?？紤]到全球環(huán)境，利率不太可能在5%的水平。
針對(duì)就業(yè)市場(chǎng)，鮑威爾稱，美聯(lián)儲(chǔ)最近在芝加哥舉行的一個(gè)論壇顯示，就業(yè)市場(chǎng)正在變得更加強(qiáng)勁。芝加哥會(huì)議是各國(guó)央行正在進(jìn)行的一項(xiàng)努力的一部分，目的是收集各方意見(jiàn)，了解它們?nèi)绾卫谜邅?lái)實(shí)現(xiàn)自己的目標(biāo)，以及未來(lái)應(yīng)該做些什么。
鮑威爾說(shuō)道：“我們清楚地聽(tīng)到的是，今天緊張的勞動(dòng)力市場(chǎng)意味著，長(zhǎng)期復(fù)蘇的好處現(xiàn)在正達(dá)到這些社區(qū)多年來(lái)未曾感受到的程度。”
他指出：“我們聽(tīng)說(shuō)，很多人在過(guò)去努力工作，現(xiàn)在卻有機(jī)會(huì)為自己的人生故事增添新的、更好的篇章。所有這些都凸顯了維持這種擴(kuò)張的重要性。”
就在鮑威爾講話之前，圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德最新表示，7月降息50個(gè)基點(diǎn)可能太過(guò)了。不過(guò)，他指出，現(xiàn)在是進(jìn)行所謂保險(xiǎn)報(bào)價(jià)的好時(shí)機(jī)。
“今天坐在這里，我認(rèn)為50個(gè)基點(diǎn)有些過(guò)頭了，”布拉德說(shuō)道，“我不認(rèn)為目前的形勢(shì)真的需要這樣做，但我愿意去降25個(gè)基點(diǎn)……我不喜歡預(yù)先判斷會(huì)議的結(jié)果——到開(kāi)會(huì)的時(shí)候情況可能會(huì)發(fā)生變化——但如果我今天就去開(kāi)會(huì)，我就會(huì)這么做。”
布拉德的言論開(kāi)啟了美元的反彈之旅，而鮑威爾的言論則給多頭錦上添花。
受鮑威爾和布拉德最新講話影響，美元指數(shù)短線拉升38點(diǎn)，刷新日高至96.38?，F(xiàn)貨黃金短線急跌逾約20美元，刷新日低至1411.80美元/盎司；現(xiàn)貨白銀短線下挫逾20美分，至15.25美元/盎司。
投行Evercore ISI固定收益分析師Stan Shipley指出，今晚鮑威爾透露的信息是，美聯(lián)儲(chǔ)處在寬松政策的邊緣。很明顯，除非獲得更好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和更高的通脹，否則美聯(lián)儲(chǔ)將在7月份放松貨幣政策。問(wèn)題是，市場(chǎng)的預(yù)期要比美聯(lián)儲(chǔ)走的快得多。關(guān)鍵在于，經(jīng)濟(jì)壞到什么程度美聯(lián)儲(chǔ)才會(huì)降息50個(gè)基點(diǎn)，委員們何時(shí)才不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)感到樂(lè)觀。