隨著美聯(lián)儲降息預期升溫，持續(xù)的強美元格局或出現(xiàn)松動。然而，其它主要經(jīng)濟體并不是即將全面傾向寬松，接下來由于政策前景的差異，非美貨幣也將面臨分化。

寬松氛圍漸濃

對于多數(shù)非美貨幣而言，其央行趨向寬松的貨幣政策將打壓匯率。

6月14日，俄羅斯央行宣布降息25個基點至7.50%，為其去年3月以來首次降息，也成為最新一家加入降息陣營的央行。6月18日，澳大利亞央行也釋放出將進一步降息的信號。澳大利亞央行當日公布的6月政策會議紀要顯示，該行認為可能不得不進一步降息，以降低失業(yè)率并恢復工資和通脹的增長。在6月4日的議息會議上，澳大利亞央行實施了三年來的首次降息，將基準利率下調(diào)25個基點至1.25%的歷史低位。澳央行認為，在6月會議上降息將有助于刺激經(jīng)濟增長，但僅僅這樣還不夠。“考慮到勞動力市場和更廣泛的經(jīng)濟中的閑置產(chǎn)能，委員們一致認為，在未來一段時間進一步放寬貨幣政策將是適當?shù)摹?rdquo;目前金融市場預計，澳大利亞央行將在8月進一步降息25個基點至1%;明年初將再降息25個基點至0.75%。

歐洲央行行長德拉吉近日釋放出更為鴿派的信號。他表示，如果經(jīng)濟前景沒有改善，可能需要額外的刺激措施，降息仍然是歐洲央行的工具之一。

麥格理集團分析師表示，隨著多數(shù)央行進入寬松周期，它們與美聯(lián)儲誰寬松更快，也在一定程度上決定了這些經(jīng)濟體貨幣兌美元的相對表現(xiàn)。如果它們放松得更快，那么其貨幣兌美元可能在短期內(nèi)出現(xiàn)貶值。

部分央行或逆勢加息

也有部分央行可能逆勢加息，這些經(jīng)濟體貨幣走勢前景不確定性較高。

最新調(diào)查顯示，有90%的受訪經(jīng)濟學家預計，挪威央行將在本周的議息會議上加息25個基點至1.25%。這將是自去年9月開啟本輪貨幣政策緊縮周期以來，挪威央行的第三次加息。

丹斯克銀行分析師倫姆霍特強調(diào)，挪威央行將確認其作為G10國家中唯一加息的央行的地位。石油投資的增長、疲軟的貨幣和大型的土木工程項目使挪威避免受到全球經(jīng)濟疲軟的影響。

此外，英國央行也在考慮加息的可能性。英國央行貨幣政策委員會(MPC)委員桑德斯日前表示，英國央行可能需要比金融市場預期“更快地提高利率”。桑德斯強調(diào)，英國央行不一定要等到所有英國“脫歐”不確定性因素都解決之后再考慮加息。此前，英國央行首席經(jīng)濟學家安迪·霍爾丹也發(fā)出過鷹派信號，他在英國媒體發(fā)表評論文章稱，小幅度加息可以“謹慎地將通脹風險扼殺在萌芽之中”。

高盛分析師表示，除挪威、英國等可能加息的央行外，日本央行盡管距離加息較遠，但同樣在短期內(nèi)再度放松貨幣政策的概率也較小，加之日元避險屬性突出，近期日元上漲的概率較高。

(文章來源：中國證券報)