渣打銀行(Standard Chartered Bank)韓國經(jīng)濟(jì)研究部主管樸充勛(Chong Hoon Park)表示，外界普遍將韓國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)歸咎于外部不利因素——全球經(jīng)濟(jì)放緩、貿(mào)易問題、半導(dǎo)體行業(yè)的下行周期、股票外流和韓元走軟。

　　2019年的增長預(yù)測最近被下調(diào)(包括我們的預(yù)測，從2.5%降至2.3%)，宏觀經(jīng)濟(jì)指數(shù)在半年多的時間里呈明顯的下降趨勢。然而，我們認(rèn)為，增長放緩的最大原因是建設(shè)投資不溫不火，而不是外部因素。

　　我們還認(rèn)為，政府的政策——包括削減公路、鐵路和港口SOC開支的預(yù)算，以及更嚴(yán)格的房地產(chǎn)市場監(jiān)管——是近期建筑投資低迷的原因。

　　政府在2019年預(yù)算中將SOC的財政支出削減了2.3%。2018年9月，韓國還通過了新的房地產(chǎn)市場法規(guī)，包括收緊債務(wù)還本付息比率(DSR)和提高房地產(chǎn)稅。由于未來幾個月隨著韓國央行(Bank of Korea)降息預(yù)期的增加，政府對房地產(chǎn)市場的監(jiān)管可能會進(jìn)一步加強(qiáng)，我們認(rèn)為，不溫不火的建筑投資將繼續(xù)對就業(yè)市場和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響。

　　不過，今年的補(bǔ)充預(yù)算可能會在財政方面提供緩解。文在寅政府今年4月實施了6.7萬億韓元的補(bǔ)充預(yù)算，其中2463億韓元撥給了SOC。如果這些支出能夠有效執(zhí)行，將有助于重振建筑投資。

（文章來源：FXStreet）