浙江園林機(jī)械企業(yè)寧波大葉園林設(shè)備股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大葉股份”）IPO有了最新的進(jìn)展。近日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露了大葉股份的首發(fā)申請(qǐng)反饋意見(jiàn)。北京商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，這家自稱為“割草機(jī)龍頭”的企業(yè)，在2018年出現(xiàn)割草機(jī)業(yè)務(wù)收入下滑的情況，此外，公司的第一大供應(yīng)商與主要客戶重合，其中的原因與合理性引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。而截至招股書(shū)簽署日，大葉股份還存在部分割草機(jī)產(chǎn)品涉嫌侵權(quán)的訴訟。以上種種，恐是大葉股份IPO路上不得不面對(duì)的問(wèn)題。

　　第一大供應(yīng)商與客戶重疊

　　大葉股份披露的招股書(shū)顯示，公司2016-2018年第一大供應(yīng)商均為百力通，而百力通還有著另外一個(gè)身份，即大葉股份報(bào)告期內(nèi)的主要客戶，且百力通在2017年進(jìn)入大葉股份前五大客戶名單之列。

　　大葉股份主要從事割草機(jī)、打草機(jī)/割灌機(jī)、其他動(dòng)力機(jī)械及配件的研發(fā)設(shè)計(jì)、 生產(chǎn)制造和銷售。 公司生產(chǎn)產(chǎn)品所需的汽油發(fā)動(dòng)機(jī)、鋰電池及組件等部分原材料主要向百力通、本田、BMZ Holding GmbH等供應(yīng)商采購(gòu)。

　　從招股書(shū)介紹來(lái)看，2016-2018年，百力通穩(wěn)居大葉股份第一大供應(yīng)商的席位。大葉股份向百力通采購(gòu)的物資種類均為發(fā)動(dòng)機(jī)。數(shù)據(jù)顯示，百力通不僅僅系大葉股份第一大供應(yīng)商，大葉股份向百力通的采購(gòu)金額也呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)的狀態(tài)。2016-2018年大葉股份向百力通的采購(gòu)金額分別為12957.47萬(wàn)元、16577.17萬(wàn)元以及17049.17萬(wàn)元，采購(gòu)額占同期采購(gòu)總額的比例為34.12%、30.13%、25.98%。

　　百力通系大葉股份供應(yīng)商的同時(shí)，還是大葉股份的客戶。2016-2018年，大葉股份向百力通銷售額分別為1034.62萬(wàn)元、3402.04萬(wàn)元、2846.7萬(wàn)元，2016年、2018年百力通未進(jìn)入大葉股份前五大客戶名單，不過(guò)，在2017年，百力通晉升為大葉股份前五大客戶之一。

　　根據(jù)大葉股份招股書(shū)介紹，百力通于1908年成立，美國(guó)紐交所上市公司，是全球最大的戶外動(dòng)力設(shè)備用汽油發(fā)動(dòng)機(jī)制造商，主要產(chǎn)品包括發(fā)電機(jī)、高壓清洗機(jī)、割草機(jī)和草坪護(hù)理產(chǎn)品和施工現(xiàn)場(chǎng)產(chǎn)品，擁有5000余名員工，2018年銷售收入約為18.81億美元。

　　“供應(yīng)商與客戶重合的情況較易引發(fā)監(jiān)管層的關(guān)注。”投融資專家許小恒在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，“針對(duì)存在同是客戶和供應(yīng)商的情況，一般情況需要核查合理性和必要性，是獨(dú)立的購(gòu)銷業(yè)務(wù)還是委托加工、采用總額法還是凈額法等。”

　　證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)近日披露的大葉股份首發(fā)申請(qǐng)反饋意見(jiàn)顯示，證監(jiān)會(huì)亦對(duì)上述情況予以了重點(diǎn)關(guān)注，證監(jiān)會(huì)要求大葉股份說(shuō)明百力通同時(shí)為公司主要客戶與供應(yīng)商的原因及合理性等問(wèn)題。

　　拳頭產(chǎn)品收入增長(zhǎng)乏力

　　“公司是國(guó)內(nèi)園林機(jī)械行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，割草機(jī)龍頭企業(yè)。”大葉股份在招股書(shū)中如是介紹。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016-2018年，大葉股份實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)處于逐年增長(zhǎng)的狀態(tài)，值得一提的是，北京商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，作為大葉股份的拳頭產(chǎn)品，公司割草機(jī)業(yè)務(wù)收入在2018年出現(xiàn)下滑。

　　從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成情況來(lái)看，2016-2018年，大葉股份主營(yíng)業(yè)務(wù)收入按照產(chǎn)品分為割草機(jī)、打草機(jī)/割灌機(jī)、其他動(dòng)力機(jī)械、配件業(yè)務(wù)收入。數(shù)據(jù)顯示，2016年，割草機(jī)、打草機(jī)/割灌機(jī)兩大產(chǎn)品收入分別為41461.57萬(wàn)元、 6105.18萬(wàn)元，占比分別為79.38%、11.69%，合計(jì)占比達(dá)到91.07%。不難看出，2016年，大葉股份割草機(jī)、打草機(jī)/割灌機(jī)業(yè)務(wù)收入占比并不低，尤其是割草機(jī)業(yè)務(wù)收入，在公司總收入中占有不輕的分量。

　　2017年，大葉股份割草機(jī)業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)同比增長(zhǎng)的狀態(tài)，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入為62275.7萬(wàn)元。不過(guò)，2018年大葉股份割草機(jī)業(yè)務(wù)收入并未延續(xù)這種增長(zhǎng)狀態(tài)。2018年，大葉股份割草機(jī)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)金額為61206.03萬(wàn)元，相較于上一年減少約1070萬(wàn)元。

　　而大葉股份打草機(jī)/割灌機(jī)業(yè)務(wù)在2017年、2018年實(shí)現(xiàn)的收入則出現(xiàn)逐年下滑的情況。2017年，大葉股份打草機(jī)/割灌機(jī)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)金額為5064.14萬(wàn)元，相較于2016年實(shí)現(xiàn)金額6105.18萬(wàn)元同比出現(xiàn)下滑。到了2018年，大葉股份打草機(jī)/割灌機(jī)業(yè)務(wù)收入繼續(xù)處于下滑的狀態(tài)，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)收入大幅下滑至2439.92萬(wàn)元。 

　　與割草機(jī)、打草機(jī)/割灌機(jī)業(yè)務(wù)收入發(fā)展趨勢(shì)較為不同的是，大葉股份2016-2018年的其他動(dòng)力機(jī)械、配件業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)的狀態(tài)，且在2018年增長(zhǎng)幅度較大。其中，大葉股份其他動(dòng)力機(jī)械2018年實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入由2017年的3419.9萬(wàn)元增至7123.29萬(wàn)元。2018年大葉股份配件業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)數(shù)額為7419.87萬(wàn)元，而在2017年，這一業(yè)務(wù)收入額則為3772.74萬(wàn)元。

　　大葉股份割草機(jī)業(yè)務(wù)收入在2018年出現(xiàn)下滑的情況引起了監(jiān)管層的關(guān)注。在首發(fā)申請(qǐng)反饋意見(jiàn)中，證監(jiān)會(huì)要求大葉股份說(shuō)明核心產(chǎn)品割草機(jī)2018年度收入下滑的原因及合理性。另外，證監(jiān)會(huì)還要求大葉股份說(shuō)明打草機(jī)/割灌機(jī)收入在報(bào)告期內(nèi)持續(xù)大幅下滑、其他動(dòng)力機(jī)械收入上升較快的原因及合理性；結(jié)合產(chǎn)品壽命周期、特性、前期產(chǎn)品銷售情況等說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)配件收入大幅增加的原因及合理性。

　　部分割草機(jī)產(chǎn)品涉侵權(quán)訴訟

　　大葉股份報(bào)告期內(nèi)涉及一起部分割草機(jī)產(chǎn)品涉嫌侵權(quán)的訴訟尤為引人注意。

　　根據(jù)介紹，2019年1月、2月、4月，因發(fā)明專利權(quán)糾紛，蘇州寶時(shí)得電動(dòng)工具有限公司以大葉股份為被告向?qū)幉ㄊ兄屑?jí)人民法院提起民事訴訟，案號(hào)分別為（2019）浙02民初132號(hào)、（2019）浙02民初223號(hào)、（2019）浙02知民初22號(hào)。蘇州寶時(shí)得電動(dòng)工具有限公司認(rèn)為發(fā)行人申報(bào)出口的部分割草機(jī)產(chǎn)品涉嫌侵權(quán)，請(qǐng)求判令大葉股份立即停止侵權(quán)；判令大葉股份銷毀侵權(quán)產(chǎn)品以及專門用于制造侵權(quán)產(chǎn)品的模具；判令大葉股份賠償經(jīng)濟(jì)損失分別為100萬(wàn)元、150萬(wàn)元、50萬(wàn)元。該案已由寧波市中級(jí)人民法院受理。 


　　不過(guò)，2019年5月10日，蘇州寶時(shí)得電動(dòng)工具有限公司撤回了（2019）浙02民初132號(hào)、 （2019）浙02知民初22號(hào)訴訟申請(qǐng)，寧波市中級(jí)人民法院當(dāng)日同意上述撤訴申請(qǐng)。通過(guò)對(duì)比不難發(fā)現(xiàn)，案號(hào)為（2019）浙02民初223號(hào)的案件并未在上述撤回訴訟申請(qǐng)的名單之列。 

　　大葉股份稱，截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，上述案件處于訴訟過(guò)程中，尚未結(jié)案。

　　“存在未決訴訟一般會(huì)引發(fā)監(jiān)管層的重點(diǎn)關(guān)注。”北京一位不愿具名的證券行業(yè)律師告訴北京商報(bào)記者。在首發(fā)申請(qǐng)反饋意見(jiàn)中，證監(jiān)會(huì)對(duì)上述案件提出了問(wèn)詢。其中，證監(jiān)會(huì)要求大葉股份披露目前案件進(jìn)展情況；說(shuō)明侵權(quán)具體事由、被訴侵權(quán)產(chǎn)品類型及報(bào)告期內(nèi)生產(chǎn)產(chǎn)品數(shù)量及金額、取得銷售收入占比，如公司被認(rèn)定侵權(quán)對(duì)后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)影響。另外，證監(jiān)會(huì)還要求大葉股份說(shuō)明蘇州寶時(shí)得電動(dòng)工具有限公司撤訴案件與法院在審案件爭(zhēng)議事實(shí)、訴求差異；大葉股份是否存在其他侵犯他人知識(shí)產(chǎn)權(quán)情況。

　　針對(duì)2018年割草機(jī)業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)下滑以及涉及訴訟等相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者曾向大葉股份發(fā)去采訪函進(jìn)行采訪。截至發(fā)稿，對(duì)方尚未進(jìn)行回復(fù)。