太平洋證券易主 一手締造驚天上市謎案的“關(guān)鍵先生”涂建功成身將退？
來(lái)源： 叩叩財(cái)訊 作者： 發(fā)布時(shí)間：2019-11-06 08:56:42
雖然當(dāng)年那樁離奇的資本公案至今依然諸多懸念未解，但隨著王益、“明天系”、“涌金系”等一個(gè)個(gè)當(dāng)年在資本市場(chǎng)叱咤風(fēng)云的名字逐一隕落和近年來(lái)自身發(fā)展的差強(qiáng)人意，多年來(lái)一直被倒扣在太平洋證券頭上的“傳奇券商”光環(huán)也在漸漸被市場(chǎng)淡忘。
11月5日晚間，太平洋證券（SH.601099）——這家曾與諸多資本大鱷有著緊密交集的券商發(fā)布公告正式宣布易主，其稱第一大股東北京嘉裕投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“嘉裕投資”）于2019年11月5日與華創(chuàng)證券有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“華創(chuàng)證券”）簽訂《股份轉(zhuǎn)讓意向性協(xié)議》，嘉裕投資擬將其持有的不低于4億股公司股份（占公司總股本的5.8683%）轉(zhuǎn)讓給華創(chuàng)證券，該事項(xiàng)將可能導(dǎo)致公司第一大股東發(fā)生變更。
對(duì)太平洋證券上市的那段歷史稍有了解的市場(chǎng)人士應(yīng)該清楚，在這樁看似普通的股權(quán)轉(zhuǎn)讓和券業(yè)收購(gòu)案背后，是有著更深層次含義的：如果上述股權(quán)最終轉(zhuǎn)讓成行，這也意味著在十幾年前一手締造出震驚國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的太平洋證券上市一案的關(guān)鍵先生——涂建，終于拱手讓出了其對(duì)太平洋證券數(shù)年的把控或?qū)⒄焦Τ缮硗恕?/section>
公開資料顯示，涂建持有嘉裕投資28%的股份，為其第一大股東，其通過(guò)嘉裕投資實(shí)際把控著天平洋證券。
十二年來(lái)，太平洋證券上市的懸案猶如一直盤旋在A股市場(chǎng)上空的幽靈，時(shí)不時(shí)被市場(chǎng)人士當(dāng)成某種不可言說(shuō)之交易的樣本而詭異地被提及，當(dāng)年這樁被外界解讀為充滿陰謀權(quán)術(shù)、資本糾葛以及政商內(nèi)幕的前無(wú)古人后無(wú)來(lái)者之特例，在給參與各方帶來(lái)豐厚利益的同時(shí)，似乎也給這些資本駕馭者們埋下了深深的詛咒——當(dāng)年深度參與該事件的各方，如曾任證監(jiān)會(huì)副主席的王益、“涌金系”及其掌舵者魏東、曾以一己之力足以撼動(dòng)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的“明天系”實(shí)控人等等，都已經(jīng)相繼或判刑或入獄或死于非命，目前碩果僅余的便是這位曾被上交所聘為首席法律顧問(wèn)、現(xiàn)任太平洋證券黨委書記兼實(shí)際控制者的涂建。
實(shí)際上，在該次向華創(chuàng)證券轉(zhuǎn)讓第一大股東之位之前，涂建控制的嘉裕投資已經(jīng)提前在二級(jí)市場(chǎng)上拉開了對(duì)太平洋證券的減持套現(xiàn)之路。
一個(gè)多月前的9月11日，太平洋證券發(fā)布公告稱，嘉裕投資因自身經(jīng)營(yíng)需要，以大宗交易方式減持1.36億股，套現(xiàn)金額4.77億元。
雖然在過(guò)去的十余年中，“明天系”、“涌金系”、王益及其關(guān)聯(lián)人士在太平洋證券中身影頻現(xiàn)，且種種蛛絲馬跡與市場(chǎng)質(zhì)疑都指向這些資本大鱷們?yōu)楫?dāng)年運(yùn)作太平洋證券上市的始作俑者，但實(shí)際上，真正一手締造這樁上市神話的關(guān)鍵先生依然是如今太平洋證券的掌舵者——涂建。
“當(dāng)年‘明天系’的確是提供資金的一方和資產(chǎn)的一方，說(shuō)得更難聽一點(diǎn)，‘明天系’也只是利用資金優(yōu)勢(shì)搭了個(gè)順風(fēng)車，整個(gè)項(xiàng)目的最核心操盤者還是涂建，你們可以去看看，誰(shuí)才是太平洋證券上市的既得利益最大者，那么這個(gè)人肯定就是這個(gè)項(xiàng)目的最關(guān)鍵人員，毫無(wú)疑問(wèn)，這個(gè)人就是涂建。”一位曾親身見證太平洋證券上市事件的接近于“明天系”的元老級(jí)市場(chǎng)人士在多年后曾向叩叩財(cái)訊回憶起當(dāng)年那樁轟動(dòng)一時(shí)的太平洋證券上市案時(shí)表示。
2018年7月之前，嘉裕投資還名為北京華信六合投資有限公司（下稱“華信六合”），而在其成立之初，其還有一個(gè)更早的名字為泰安市泰山華信投資有限公司（下稱“泰山華信”），最初注冊(cè)地也在山東泰安。
在2001年3月30日，泰山華信正式注冊(cè)成立之時(shí)，其由“明天系”旗下的明天控股有限公司與自然人魏鋒發(fā)起成立，魏鋒便是在2008年5月跳樓自殺的“涌金系”掌舵者魏東之兄。
在叩叩財(cái)訊獲得的一份最初的工商資料顯示，泰山華信注冊(cè)資本5000萬(wàn)元，其中明天控股出資4500萬(wàn)元，魏鋒出資500萬(wàn)元，二者均為貨幣出資。法人代表為周虹文。
2003年1月6日，泰山華信注冊(cè)資本由5000萬(wàn)元增至2億元，股東格局發(fā)生巨大變化：自然人吳井峰、張化昌、李強(qiáng)、何衛(wèi)峰分別出資4500萬(wàn)元、1800萬(wàn)元、2500萬(wàn)元、2400萬(wàn)元成為泰山華信的新股東，魏鋒則增資至4300萬(wàn)元。
不到兩個(gè)月后，明天控股和魏鋒就從股東名單中消失。2003年3月3日，明天控股將其所持的泰山華信股權(quán)轉(zhuǎn)讓給自然人田中華，魏鋒將其泰山華信股份轉(zhuǎn)讓給自然人紀(jì)海。
據(jù)叩叩財(cái)訊查證，吳井峰、張化昌曾是北京通達(dá)利華科技發(fā)展有限公司的同事，何衛(wèi)峰、李強(qiáng)則是北京天海方興科貿(mào)有限公司同事，田中華、紀(jì)海之前也均在北京同達(dá)志遠(yuǎn)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)工程有限公司就職。而這三家科技發(fā)展公司則皆為“明天系”眾多的殼公司之一。
2004年1月6日，為化解云南證券的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，彌補(bǔ)了云南證券1.65億元的保證金缺口，在全面接收了云南證券的客戶資產(chǎn)和員工后，太平洋證券注冊(cè)成立，其注冊(cè)資本6.65億元，泰山華信出資1億元，占比15.03%，為太平洋證券第二大股東，而“明天系”則通過(guò)另外兩家關(guān)聯(lián)公司出資2億元，成為太平洋證券的第一大股東。
“‘明天系’最初投資成立太平洋證券的目的在于除了與云南省政府建立良好政商關(guān)系外，也是希望能獲得多一張券商牌照，此時(shí)也并沒(méi)有想到短期內(nèi)會(huì)實(shí)現(xiàn)上市。”上述接近于“明天系”系的元老級(jí)市場(chǎng)人士透露，按照當(dāng)時(shí)的上市規(guī)則，太平洋證券剛剛成立，至少要盈利三年才能滿足上市要求，但涂建在其后的偶然出現(xiàn)，則將這家剛剛成立不久且還處于虧損狀態(tài)的券商命運(yùn)改寫。
公開資料顯示，涂建出生于1960年，1982年畢業(yè)于北京大學(xué)，本科學(xué)歷，具有律師資格，曾任中國(guó)律師事務(wù)中心（1995年更名為德恒律師事務(wù)所）證券部副主任，中國(guó)律師事務(wù)中心副主任，德恒上海律師事務(wù)所主任，此間還曾擔(dān)任上交所首席法律顧問(wèn)，2004年進(jìn)入中國(guó)國(guó)際貿(mào)易促進(jìn)委員會(huì)（下稱“貿(mào)促會(huì)”）擔(dān)任資產(chǎn)管理中心主任。
2005年前后，就在涂建任職貿(mào)促會(huì)官員期間，一次偶然的機(jī)會(huì)，涂建認(rèn)識(shí)了同為北大畢業(yè)的“明天系”重要干將張宏斌，此時(shí)，張宏斌的另一個(gè)身份為時(shí)任太平洋證券副總裁、新時(shí)代證券常務(wù)副總裁，新時(shí)代證券為此時(shí)“明天系”旗下控股的另一家券商。
在搭上“明天系”這條線之后，2006年，涂建毅然決然地辭去公職下海出任太平洋證券黨委書記、董事。
在涂建到任太平洋證券的同時(shí)，作為太平洋證券原始股東之一的泰山華信的股權(quán)結(jié)構(gòu)也在悄然發(fā)生著變化。
2006年6月18日，田中華和吳井峰將所持泰山華信股權(quán)轉(zhuǎn)讓給自然人張憲，紀(jì)海和李強(qiáng)將所持泰山華信股權(quán)轉(zhuǎn)讓給鄭億華，何衛(wèi)峰和張化昌將所持泰山華信股權(quán)轉(zhuǎn)讓給周嵐。轉(zhuǎn)讓完成后，張憲、鄭億華和周嵐分別持有泰山華信45%、34%、21%的股權(quán)，張憲成為法人代表。其中，周嵐為涂建曾在德恒律師事務(wù)所的同時(shí)。
同年8月，泰山華信更名為華信六合，同時(shí)遷址北京。
三個(gè)月后的2006年11月28日，張憲將其持有的4000萬(wàn)元出資轉(zhuǎn)讓給涂建，鄭億華將其持有的1600萬(wàn)元出資也轉(zhuǎn)讓給了涂建，轉(zhuǎn)讓完成后的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：涂建以貨幣出資5600萬(wàn)元，出資比例28%；鄭億華以5200萬(wàn)元出資占比26%，張憲和周嵐分別以5000萬(wàn)元和4200萬(wàn)元出資占比25%和21%。由此，涂建正式成為華信六合大股東。
據(jù)上述接近于“明天系”知情人士回憶，涂建到任太平洋證券后，便緊鑼密鼓地利用其自身的人脈關(guān)系開始運(yùn)作太平洋上市的事情，成了太平洋上市過(guò)程中穿針引線的關(guān)鍵人物，其身影常穿梭于上海證券交易所、中國(guó)證監(jiān)會(huì)辦公廳和云南省政府之間。
2007年12月28日，太平洋證券采用了一種既非IPO又非重組借殼的無(wú)先例方式在上交所掛牌上市——太平洋證券掛牌僅是以證監(jiān)會(huì)辦公廳向上交所發(fā)文的形式實(shí)現(xiàn)的，這一起非典型性案例一時(shí)間震驚整個(gè)資本市場(chǎng)，內(nèi)幕質(zhì)疑聲紛起。
隨著太平洋證券上市引發(fā)的資本市場(chǎng)多方質(zhì)疑，2008年初，曾任證監(jiān)會(huì)副主席、時(shí)任國(guó)家開發(fā)銀行副行長(zhǎng)的王益被監(jiān)管部門查，同年5月，“涌金系”掌門人魏東在北京其父母家跳樓自殺。斯時(shí)，這兩位資本大佬的相繼隕落，皆被市場(chǎng)認(rèn)為與太平洋上市難逃干系。
兩年后的2010年3月30日，王益一案在北京第一中級(jí)法院受審，他被指控受賄1196萬(wàn)余元。盡管檢方指控的事實(shí)不涉及證券交易，但巧合的是，王益案涉嫌行賄人李濤和周宏與王益家族關(guān)系密切，并都曾躋身太平洋證券的直接或間接股東。
涉嫌行賄王益的李濤，其真實(shí)身份是深圳利聯(lián)太陽(yáng)百貨有限公司(下稱利聯(lián)百貨)的實(shí)際控制人，其多次向王益行賄538萬(wàn)，而利聯(lián)百貨即是太平洋證券上市前夕突襲入股的股東之一。
2007年4月，太平洋證券增資擴(kuò)股，有四家小股東入股，其中利聯(lián)百貨出資1000 萬(wàn)元，持股0.67%。李濤之外，王益的弟弟王磊曾持股的天津市順盈科技投資咨詢有限公司也在此時(shí)增資的四家小股東之列，其增資1503萬(wàn)元，持太平洋證券1%的原始股。
另一名涉嫌行賄者周宏被指控向王益行賄630萬(wàn)元，可以確定的是，2007年，周宏也參與了太平洋證券的換股運(yùn)作。
2010年初，在鎖定期滿后，“明天系”以“一參一控”為由悉數(shù)轉(zhuǎn)讓了其所持太平洋證券的股票，讓出了太平洋證券大股東之位，在狠賺一筆后，也由此與太平洋證券正式劃清關(guān)系。同時(shí)，涂建在完成與“明天系”的有關(guān)合作后，也正式解綁“明天系”，開始了獨(dú)立執(zhí)掌太平洋證券之路。
然而，太平洋證券的真正高光時(shí)刻或已經(jīng)留駐在了其十二年前上市的那一瞬間。
“業(yè)績(jī)一年不如一年，股價(jià)一落千丈”，這是股民們?cè)谏献Ce互動(dòng)平臺(tái)上對(duì)太平洋證券最現(xiàn)實(shí)的寫照。
在2007年底頂著第七家上市券商頭銜上市的太平洋證券，在2017年、2018年上市券商排名中已經(jīng)連續(xù)名列倒數(shù)第一，其中，2018年其凈利潤(rùn)更虧損9.23億，同比下滑894.03%。
據(jù)叩叩財(cái)訊初略統(tǒng)計(jì)，從2007年至2018年，其上市11年來(lái)，太平洋證券累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入118.22億元，凈利潤(rùn)僅為24.51億元。
要知道，2018年，僅上市券商中便有6家券商營(yíng)收超過(guò)111億元，9家凈利超過(guò)25億元。也就是說(shuō)，太平洋證券上市十一年奮斗打拼的累計(jì)盈利，還不如這9家券商一年賺的多。
有意思的是，對(duì)比太平洋證券2007年上市首份年報(bào)和2018年報(bào)，發(fā)現(xiàn)公司這前后11年對(duì)“經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和為實(shí)現(xiàn)未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略所需的資金需求及使用計(jì)劃”的表述，幾乎沒(méi)有本質(zhì)差別，除了增加“加強(qiáng)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)開拓”、“研究院做大賣方研究業(yè)務(wù)”、“移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)”等之外;甚至在2018年的計(jì)劃中還刪掉了“在適當(dāng)時(shí)機(jī)設(shè)立或參控股基金管理公司、并購(gòu)期貨公司”等擴(kuò)張的計(jì)劃。
更令太平洋證券雪上加霜的是，近兩年來(lái)，其股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)頻頻踩雷。
據(jù)太平洋證券2019年半年報(bào)顯示，受益于2019年市場(chǎng)行情，公司業(yè)績(jī)雖然實(shí)現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)，但公司的信用業(yè)務(wù)由于部分股票質(zhì)押業(yè)務(wù)違約，利息收入下降。2019年上半年公司資產(chǎn)總額349.37億元，同比減少17.6%。其中買入返售金融資產(chǎn)，因受股票質(zhì)押業(yè)務(wù)影響減少28.28億元。
一邊是萎靡不振的業(yè)績(jī)，另一面則是雪崩式的股價(jià)。
3.37元，是太平洋證券最新的股價(jià)，按此計(jì)算，其市值約為229億，與其2015年時(shí)期曾一度高達(dá)777億的市值相比，三年時(shí)間蒸發(fā)了近550億。
作為大股東的嘉裕投資為提振股價(jià)，在2018年7月曾一度提出的增持計(jì)劃，稱計(jì)劃6個(gè)月內(nèi)累計(jì)增持1%至5%，然而截至計(jì)劃期滿，嘉裕投資僅增持了232.17萬(wàn)股，占總股本的0.0341%，遠(yuǎn)低于1%的增持下限。
面對(duì)經(jīng)營(yíng)的困境和資金的緊缺，或許選擇在這樣此時(shí)身退，涂建有其迫不得已的選擇，但即便如此，掌舵太平洋證券十余年，這起無(wú)先例的上市事件也早已經(jīng)給其帶來(lái)了豐厚的資本回報(bào)。
在9月中旬通過(guò)大宗交易套現(xiàn)4.77億后，目前，在最新一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓前，涂建控制的嘉裕投資還持有太平洋證券7.44億股，按照目前太平洋證券股價(jià)計(jì)算，市值約為25.1億左右，以涂建持有嘉裕投資的28%的股權(quán)計(jì)算，涂建獲得的收益將超過(guò)8.35億。
“公司和華創(chuàng)證券均從事綜合類證券業(yè)務(wù)，如本次股份轉(zhuǎn)讓最終得以實(shí)施，兩家證券公司將可能在業(yè)務(wù)和客戶資源等多方面進(jìn)行合作。”在11月5日公告的這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的公告中，太平洋證券表示。
或許，隨著涂建等人的逐步退出和華創(chuàng)證券的加盟，注入新鮮力量的太平洋證券在“舊歷史”徹底翻頁(yè)之后，新的局面也許真的會(huì)到來(lái)，行業(yè)中排名與實(shí)力與太平洋證券相差無(wú)幾的華創(chuàng)證券，在與太平洋證券“弱”+“弱”聯(lián)手后，是否真的能打拼出一個(gè)1+1>2的局面，我們也和市場(chǎng)一樣，一起期待著太平洋證券一副全新局面的到來(lái)。
