賣豆腐的也要IPO了，一能年賣9億，利潤(rùn)超6000萬

　　ipo觀察

　　近日，一家名為祖名豆制品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“祖名股份”）披露招股說明書，擬公開發(fā)行新股不超過 3120 萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于 25.00%，在深圳證券交易所上市，預(yù)計(jì)募集資金總額4.26億元。

　　祖名股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)為豆制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為生鮮豆制品、植物蛋白飲品、休閑豆制品等。2016 年度、2017 年度、2018 年度，營(yíng)業(yè)收入分別為85，048.54萬元、86，277.46萬元、93，915.96萬元，凈利潤(rùn)分別為3，702.81萬元、4，148.87萬元6，394.18萬元。

　　祖名股份還是一家新三板企業(yè)，2016 年 3 月 22 日，祖名股份在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌并公開轉(zhuǎn)讓，股票代碼為：836494，已于2019 年 3 月 14 日起終止掛牌。

　　出租車司機(jī)轉(zhuǎn)行賣豆腐

　　祖名股份的實(shí)控人為蔡祖明一家，蔡祖明、王茶英（蔡祖明妻子）和蔡水埼（蔡祖明之子）分別直接持有本公司 32.11%、9.79%和 13.05%的股份，并通過控制杭州纖品（三人合計(jì)持有杭州纖品 67.70%的股份）控制本公司 18.86%的股份，從股權(quán)關(guān)系上實(shí)際控制了本公司 73.80%的股權(quán)，同時(shí)擔(dān)任公司的重要管理職務(wù)。

　　公開資料顯示，“祖名”的起源要追溯到1816年清朝嘉慶年間，蔡祖明出生在一個(gè)豆腐世家，祖上已經(jīng)磨了200年豆腐，自他爺爺?shù)奶珷敔斊鹁烷_始在浙江紹興一帶以豆腐作坊的營(yíng)生。

　　俗話說，世上有三苦：撐船，打鐵，磨豆腐。磨豆腐在科技不發(fā)達(dá)的年代里，確實(shí)是一個(gè)很辛苦的工作。蔡祖明一開始并不想繼承祖業(yè)，他覺得磨豆腐太辛苦，初中畢業(yè)后便拜師學(xué)藝當(dāng)了一名木匠，做了7年木匠后又成為了“威風(fēng)”的出租司機(jī)。

　　1992 年，全國(guó)副食品市場(chǎng)全面放開，整個(gè)食品產(chǎn)業(yè)進(jìn)入新的發(fā)展時(shí)期。計(jì)劃轉(zhuǎn)業(yè)的蔡祖明，趕上了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的好時(shí)代，彼時(shí)蕭山的國(guó)營(yíng)豆制品廠倒閉了，經(jīng)過一番醞釀籌備，1994年，蔡祖明籌資40萬元?jiǎng)?chuàng)建了一家豆制品加工廠——蕭山華源豆制品廠。依靠著200年傳承的手藝，生意越來越好。從那時(shí)起，“祖名”開始活躍在江浙一帶。

　　而在2011年祖名股份便已經(jīng)開始獲得PE機(jī)構(gòu)青睞，2011 年 8 月 24 日，上海筑景、上海源美、豐瑞謹(jǐn)盛和量界投資分別持有公司9.74%、9.42%、3.65%與1.53%的股權(quán)，合計(jì)持有公司股份比例為24.34%。

　　2016 年 7 月 8 日，量界投資和豐瑞謹(jǐn)盛將持有的祖名股份股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給于虹、莫先杰和沈勇等人。于虹為量界投資的直接股東；沈勇為豐瑞謹(jǐn)盛的大股東豐瑞投資的實(shí)際控制人，為豐瑞謹(jǐn)盛的間接股東；莫先杰在受讓祖名股份股權(quán)時(shí)曾為豐瑞謹(jǐn)盛的直接股東。

　　2017 年 12 月 22 日，上海源美將持有的祖名股份股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓沈勇、張志祥，張志祥為上海源美的直接股東；沈勇為上海源美的股東豐瑞投資的實(shí)際控制人，為上海源美的間接股東。

　　目前A股尚無豆制品公司上市公司，祖名股份若成為A股首家豆制品公司，這些投資人有望邁過其退出過程中的最重要一道坎。

　　“數(shù)據(jù)打架”，董事長(zhǎng)夫人的外甥女婿為大客戶

　　對(duì)比祖名股份在新三板披露的年報(bào)數(shù)據(jù)和其招股書，出現(xiàn)了“數(shù)據(jù)打架”的問題，其同一年的前五大供應(yīng)商和前五大客戶對(duì)應(yīng)的采購(gòu)金額和采購(gòu)比例前后均不一致。

　　根據(jù)招股書，2016年祖名股份的前五大供應(yīng)商依次分別為揚(yáng)州益江食品輔料有限公司、浙江百思得彩印包裝有限公司、黑龍江東海糧油有限公司、上海興墾貿(mào)易有限公司、上海貴敏貿(mào)易有限公司，對(duì)應(yīng)的采購(gòu)金額分別為5，000.60萬元、4，339.99萬元、3，916.84萬元、2，937.65萬元和2，535.34萬元。

　　而其掛牌新三板披露的年報(bào)顯示，2016年來自上述前五大供應(yīng)商的采購(gòu)金額分別為5590萬元、5049萬元、4464萬元、3318萬元、2865萬元，很明顯高于招股書披露數(shù)據(jù)。

　　2017 年，上述前五大供應(yīng)商揚(yáng)州益江食品輔料有限公司、浙江百思得彩印包裝有限公司、黑龍江東海糧油有限公司、上海興墾貿(mào)易有限公司、上海貴敏貿(mào)易有限公司對(duì)應(yīng)的采購(gòu)金額分別為4，502.30萬元、4，059.15萬元、3，321.58萬元、2，210.50萬元和1，938.02萬元。

　　而其掛牌新三板披露的年報(bào)顯示，2017年來自上述前五大供應(yīng)商的采購(gòu)金額分別為5441萬元、4748萬元、3715萬元、2464萬元、2146萬元也很明顯高于招股書披露數(shù)據(jù)。

　　而其前五大客戶銷售數(shù)據(jù)也存在較大出入。

　　根據(jù)招股書，2016年祖名股份的前五大客戶依次分別為高鑫零售有限公司及其下屬機(jī)構(gòu)、聯(lián)華超市股份有限公司及其下屬機(jī)構(gòu)、個(gè)體工商戶-鄭學(xué)軍、永輝超市(9.980, 0.15, 1.53%)股份有限公司及其下屬機(jī)構(gòu)、個(gè)體工商戶-汪長(zhǎng)娣，對(duì)應(yīng)的銷售金額分別為6，620.47萬元、1，954.30萬元、1，796.89萬元、1，514.13萬元和1，475.52萬元。

　　而其掛牌新三板披露的年報(bào)顯示，2016年前五大客戶不盡相同，而來自鄭學(xué)軍和汪長(zhǎng)娣的對(duì)應(yīng)的銷售金額分別為16，59萬元，14，80萬元，也存在較大差距。

　?。?016年年報(bào)）

　　根據(jù)招股書，2017年祖名股份的前五大客戶依次分別為高鑫零售有限公司及其下屬機(jī)構(gòu)、永輝超市股份有限公司及其下屬機(jī)構(gòu)、聯(lián)華超市股份有限公司及其下屬機(jī)構(gòu)、個(gè)體工商戶-鄭學(xué)軍、個(gè)體工商戶-汪長(zhǎng)娣，對(duì)應(yīng)的銷售金額分別為7，050.83萬元、2，477.44萬元、1，955.75萬元、1，866.05萬元和1，591.35萬元。

　　而其掛牌新三板披露的年報(bào)顯示，2017年前五大客戶對(duì)應(yīng)的銷售金額分別為5787萬元，2176萬元、1882萬元、1586萬元、1527萬元，明顯高于招股書數(shù)據(jù)。

　?。?017年年報(bào)）

　　另外值得注意的是，近三年前均為其五大客戶之一的個(gè)體經(jīng)商戶鄭學(xué)軍是該公司董事長(zhǎng)夫人王茶英的外甥女婿，報(bào)告期間的關(guān)聯(lián)交易額不斷擴(kuò)大。

　　祖名股份從一家賣豆腐小作坊到如今闖關(guān)ipo年銷售十億元的企業(yè)，十分勵(lì)志，但是其關(guān)聯(lián)交易以及數(shù)據(jù)不一致的原因還需要進(jìn)一步解釋一下。