中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)6月20日訊（記者 郭美岑）摘牌新三板5個月后，洛陽建龍微納新材料股份有限公司（簡稱“建龍微納”）決定轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板。

　　今年4月底，建龍微納遞交的科創(chuàng)板上市申請獲上交所受理。招股書顯示，公司此次發(fā)行股票數(shù)量不超過1446萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%，保薦機(jī)構(gòu)為中天國富證券。

　　公開資料顯示，建龍微納的主營業(yè)務(wù)為無機(jī)非金屬多孔晶體材料分子篩吸附劑相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及技術(shù)服務(wù)的業(yè)務(wù)。2016-2018年，建龍微納分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.3億元、2.44億元和3.78億元，其中2017年和2018年的增幅分別高達(dá)88.05%和54.70%。

　　招股書與年報(bào)多處財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不一致

　　建龍微納曾于2015年9月17日在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，2018年11月1日摘牌。對比建龍微納掛牌新三板期間的年報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，多處數(shù)據(jù)與其科創(chuàng)板招股書中存在不一致情形。

　　建龍微納此前的年報(bào)顯示，2016年和2017年的營收分別為12843萬元和24553萬元；而科創(chuàng)板招股書的相關(guān)數(shù)據(jù)分別為13001萬元和24448萬元。

　　凈利潤方面，年報(bào)顯示，建龍微納2016年和2017年分別為1022萬元和2054萬元；而招股書中，2016年凈利潤變?yōu)?040萬元，比年報(bào)數(shù)據(jù)多出18萬元，2017年凈利潤則由盈轉(zhuǎn)虧，變?yōu)?1019萬元，與年報(bào)數(shù)據(jù)相差3072萬元。

　　應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款方面，招股書披露的2016年和2017年的兩項(xiàng)合計(jì)金額分別為2789萬元和4478萬元；而年報(bào)中這兩項(xiàng)合計(jì)金額卻分別為2663萬元和4464萬元，前者相比后者分別多出了126萬元和15萬元。

　　存貨方面，招股書中2016年和2017年存貨金額分別為4610萬元和4945萬元；而年報(bào)中卻分別為4672萬元和4958萬元，前者比后者分別少了62萬元和13萬元。

　　應(yīng)交稅費(fèi)方面，招股書中2016年和2017年應(yīng)交稅費(fèi)分別為42萬元和353萬元；而年報(bào)中變?yōu)?1萬元和470萬元，尤其在2017年中，應(yīng)繳稅款調(diào)增了117萬元之多。

　　銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金方面，招股書中20 16和2017年分別為7544萬元和13702萬元；年報(bào)中則為7425萬元和13728萬元。

　　購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金方面，招股書中2016年為6107萬元；而年報(bào)中只有3275萬元，變動了2832萬元。

　　此外，遞延所得稅資產(chǎn)、預(yù)付款項(xiàng)、資產(chǎn)、收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均有不同程度的變化。

　　到底是建龍微納新三板掛牌時披露的年報(bào)有問題？還是科創(chuàng)板招股書中的數(shù)據(jù)造假？中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者致電致函建龍微納，但截至發(fā)稿時未得到回復(fù)。

　　被質(zhì)疑毛利率“踩高蹺”

　　招股書顯示，2016-2018年，建龍微納的毛利率分別為39.33%、31.92%和34.89%；而可比公司平均值分別為24.06%、25.71%和22.01%。


　　值得一提的是，建龍微納2017年虧損1019萬元，在如此背景下，其毛利率仍高于行業(yè)平均6個百分點(diǎn)，很多業(yè)內(nèi)人士該數(shù)據(jù)的真實(shí)性產(chǎn)生質(zhì)疑。

　　《證券市場紅周刊》根據(jù)建龍微納的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)及毛利率情況，對其存貨數(shù)據(jù)能否匹配進(jìn)行了驗(yàn)證。

　　招股書顯示，建龍微納的主要成分為成型分子篩、分子篩原粉和分子篩活化粉，其中成型分子篩和分子篩原粉為其貢獻(xiàn)了90%以上的收入，分子篩活化粉則為其貢獻(xiàn)了4%到6%的收入，而其他報(bào)告活性氧化鋁在內(nèi)非主要產(chǎn)品每年貢獻(xiàn)的收入也就數(shù)百萬元。

　　招股書還披露了建龍微納主要產(chǎn)品的產(chǎn)量、銷量、自用量及報(bào)告期內(nèi)其主要產(chǎn)品的銷售均價，再結(jié)合其毛利率及新增庫存商品數(shù)量和成本價即可推斷出公司每年新增庫存商品的金額。

　　通過上述數(shù)據(jù)核算，建龍微納主要產(chǎn)品在報(bào)告期內(nèi)不但沒有新增，反而每年都有所減少，減少金額分別為132.25萬元、279.64萬元和115.55萬元。

　　然而，招股書顯示，2018年建龍微納庫存商品期初金額為2100.66萬元，期末金額為3205.91萬元。不但沒有減少，反而增加了1100余萬元。

　　研發(fā)人均年薪不足8萬元

　　作為一家科創(chuàng)板擬上市公司，2016-2018年，建龍微納的研發(fā)費(fèi)用分別為606.14萬元、802.23萬元和1241.02萬元，研發(fā)費(fèi)用率分別為4.66%、3.28%和3.28%。


　　再看建龍微納的員工學(xué)歷構(gòu)成，在443名員工當(dāng)中，本科及以上學(xué)歷共53人，占員工總數(shù)的比例僅11.96%。


　　招股書顯示，建龍微納的技術(shù)人員有68名，占員工總數(shù)的15.35%。這意味著，至少有15名技術(shù)人員是大專及大專以下學(xué)歷。



　　此外，員工薪酬也引起了中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者的注意。招股書顯示，建龍微納共有研發(fā)人員46名，2018年用在研發(fā)人員上的人工費(fèi)用為329.17萬元，人均年薪僅7.16萬元。

　　與此形成明顯對比的是，建龍微納26名銷售人員，總體薪酬卻高達(dá)587.2萬元，人均年薪22.58萬元；38位行政管理人員的薪酬為881.38萬元，人均年薪23.19萬元，以此推算，銷售人員和管理人員的人均年薪均是研發(fā)人員的3倍多。

　　業(yè)內(nèi)人士分析稱，研發(fā)人員的待遇如此低，或許是因?yàn)楣静⒉粨?dān)心核心技術(shù)泄露和研發(fā)人員流失的風(fēng)險(xiǎn)，建龍微納的這種情況很可能說明，要么是公司核心技術(shù)非常集中，也就是說公司的技術(shù)含量只靠一兩個人來支撐；要么就是企業(yè)根本沒有所謂的核心技術(shù)。