老牌券商成A股新丁 紅塔證券10年IPO“闖關(guān)”成功

     4月18日，發(fā)審委會(huì)議公告顯示，老牌區(qū)域性券商紅塔證券成功過會(huì)，成為今年首家IPO審核過會(huì)的券商。因此紅塔證券將成為第36家在A股上市的券商。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，紅塔證券的IPO之路可以追溯到2008年，可是由于一系列原因遭到擱淺，直到2017年7月14日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露了紅塔證券的招股書。值得一提的是，本以為順利踏上IPO之路的紅塔證券，卻在2018年9月14日，審核狀態(tài)變?yōu)橹兄箤彶椤?br />
　　另外，根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露，截至今年4月11日，除了紅塔證券外，中泰證券、中銀國(guó)際目前在正常排隊(duì)中，均為已反饋狀態(tài)；國(guó)聯(lián)證券和東莞證券處于中止審查狀態(tài)。

　　10年IPO之路坎坷崎嶇

　　4月18日，紅塔證券迎來IPO審核上會(huì)，成功“闖關(guān)”成為今年首家過會(huì)的券商，即將成為第36家在A股上市的券商?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，紅塔證券的IPO之路真是崎嶇坎坷，已歷時(shí)超過10年。

　　2001年9月8日，在對(duì)云南省三家信托投資公司（云南省國(guó)際信托投資公司、云南金旅信托投資有限公司、昆明國(guó)際信托投資公司）證券業(yè)務(wù)重組的基礎(chǔ)上，由紅塔集團(tuán)等13家發(fā)起人共同發(fā)起設(shè)立了紅塔證券股份有限公司，2002年3月23日，紅塔證券正式開業(yè)。

　　2008年，市場(chǎng)上傳出紅塔證券計(jì)劃IPO的消息，但是不巧的是，當(dāng)年12月A股IPO暫緩，空窗期長(zhǎng)達(dá)8個(gè)月，上市計(jì)劃不得不擱淺。直到2017年7月14日，紅塔證券招股說明書才出現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)上。

　　然而，等待紅塔證券的并不是一帆風(fēng)順，中間也出現(xiàn)了小插曲。2018年9月14日，紅塔證券的IPO審核狀態(tài)變成了“中止審查”，市場(chǎng)對(duì)此認(rèn)為這與紅塔證券上市的中介機(jī)構(gòu)被立案調(diào)查有關(guān)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2018年6月，紅塔證券聘請(qǐng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所——立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所受到證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。不過，紅塔證券的IPO之路并未因此受阻，在2019年4月18日，紅塔證券審核上會(huì)并成功通過。

　　紅塔證券2018年3月20日更新的招股說明書顯示，公司首次公開發(fā)行人民幣普通股股票不超過36400萬股，發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充公司資本金，拓展相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　傭金率高于行業(yè)平均水平

　　招股書顯示，紅塔證券的營(yíng)業(yè)收入主要來源于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券投資業(yè)務(wù)和信用交易業(yè)務(wù)，2015~2017年，上述三項(xiàng)業(yè)務(wù)收入合計(jì)占總營(yíng)業(yè)收入的比例分別為89.49%、61.82%和48.06%。值得一提是，公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占比在逐年遞減，由2015年占比45.46%下降到2017年的15.90%。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，截至2017年12月31日，公司已設(shè)立并開業(yè)的證券營(yíng)業(yè)部共計(jì)46家，其中云南省內(nèi)有25家。2017年，紅塔證券股票、基金和債券交易總金額分別為2270.86億元、33.60億元和2422.61億元，分別占市場(chǎng)份額的0.20%、0.03%和0.09%。


　　雖然紅塔證券深耕云南，輻射范圍較小，但也并非都處于弱勢(shì)。記者發(fā)現(xiàn)，2015~2017年公司股票基金平均傭金率分別為0.93‰、0.76‰和0.73‰，同期市場(chǎng)平均傭金率分別為0.50‰、0.38‰和0.33‰，公司股票基金平均傭金率高于行業(yè)平均水平。紅塔證券解釋稱，主要是云南省證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)較為和緩，但公司也承認(rèn)，隨著云南省內(nèi)資本市場(chǎng)快速發(fā)展，云南省內(nèi)證券經(jīng)紀(jì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)趨于激烈。受此影響，未來云南省內(nèi)傭金率水平可能呈下降趨勢(shì)，公司云南省內(nèi)傭金率水平亦將隨之下降。

　　那么，與同樣是云南本地券商的太平洋(4.160, 0.05, 1.22%)證券相比，紅塔證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)如何呢？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，截至2017年末，紅塔證券在云南省內(nèi)的證券營(yíng)業(yè)部數(shù)量占全省總數(shù)的15.53%，排同行業(yè)第二位。第一位為太平洋證券，第三至第六分別是中國(guó)銀河(13.270, 0.24, 1.84%)、國(guó)泰君安(20.210, 0.17, 0.85%)、安信證券和海通證券(14.520, 0.16, 1.11%)。

　　紅塔證券表示，公司將進(jìn)一步發(fā)展信用交易、投資銀行、基金管理等業(yè)務(wù)，以提高其收入及利潤(rùn)貢獻(xiàn)，以減少傭金率水平下降對(duì)公司收入及利潤(rùn)的影響。

　　另外，記者從證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)上看到，截至今年4月11日，除紅塔證券外，中泰證券、中銀國(guó)際目前在正常排隊(duì)中，均為已反饋狀態(tài)；國(guó)聯(lián)證券和東莞證券處于中止審查狀態(tài)。